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【特集】2018年最注目「メルカリ」登場の6月IPO、“株高の年輪”刻むのは <株探トップ特集>

6月後半に向け、市場関係者の視線はIPOマーケットに集中。メルカリほか注目の企業を探る。

―11倍高発進HEROZの熱狂は続くか、ログリー・ZUUなど人気―

 5日の日経平均株価 は続伸。先週のイタリア政局懸念が一巡し、米景気拡大への期待が高まるなか全般相場は上昇基調を取り戻しつつある。日経平均株価は、夏相場に向け足場を固める状況にあるが、そんななか、市場の関心を集めるのが6月IPOだ。今月は13社が登場。今春以降、熱狂的な人気が続くIPO銘柄を狙ってみたい。

●3月以降IPOは絶好調、高値づかみには要注意

 6月後半に向け、市場関係者の視線はIPOマーケットに集中しそうだ。超大型案件であるメルカリ <4385> [東証M]を含め、6月は13社がIPOを実施する。これは昨年の7社からは2倍近い水準であり、IPOシーズンである今年3月の14社とほぼ肩を並べる上場ラッシュとなる。27日には4社が同時上場する予定だ。

 特に、足もとの相場環境はIPOには追い風だ。全体相場が上昇の勢いを取り戻すなか、IPO銘柄には一段と投資資金の流入が見込める環境にある。今年3月以降のIPOマーケットでは急騰株が続出した。上場初日はカイ買い気配を切り上げ値がつかず、2日目あるいは3日目に公開価格から2倍、3倍あるいはそれ以上に跳ね上がり初値をつける銘柄が相次いだ。
 その代表例が人工知能(AI)関連株として人気を集め、上場3日目に公開価格の約11倍で初値をつけたHEROZ <4382> [東証M]だ。同社株に対しては「人気は行き過ぎだった」との見方が多いものの、足もとのIPO人気を象徴する銘柄となっている。

 市場には“IPOの高値づかみに要注意”と警戒する声が増えているが、「個別株物色で6月もIPO人気は続きそうだ」(中小型株アナリスト)とみる声は少なくない。

●メルカリは仮条件を引き上げ、前人気は一段と高まる

 6月IPOの先陣を切るのは19日に東証マザーズに上場する「18年IPOの超目玉案件」と呼ばれるメルカリだ。フリマアプリ最大手で日本の「ユニコーン(時価総額1000億円超の未公開企業)」と呼ばれる同社株が、いよいよ株式市場にデビューする。同社株の仮条件は1日に2700~3000円で提示された。想定仮条件(2200~2700円)からレンジを大きく切り上げられており期待は一段と高まっている。市場関係者は11日に決定する同社の公開価格を注視している。

●ログリー、ZUU、エーアイなど時流に乗る銘柄に注目

 6月IPOの内訳は、メルカリを含め東証マザーズが8社、ジャスダック市場が2社、東証2部が1社、未定(東証1部あるいは2部)が2社という具合だ。その顔ぶれは、業種も豊富でバラエティーに富むが、初値が跳ね上がるIPO銘柄の条件は「人気テーマに乗ることと、資金吸収金額や時価総額が小さいこと」(アナリスト)だという。

 そんななか、前出のメルカリに加えて市場の注目度が高いのは、ログリー <6579> [東証M]やZUU <4387> [東証M]、エーアイ <4388> [東証M]などだ。ログリーはネイティブ広告に特化したインターネット広告配信プラットフォームのサービスを提供しており、20日に東証マザーズに新規上場する。市場ではアドテクノロジー(広告IT)関連企業として注目されている。

 ZUUは資産運用を支援するプラットフォーム「ZUU online」を中心とする金融商品やフィンテック・プラットフォーム事業を展開しており、21日に東証マザーズに新規上場する。上場時の時価総額は小ぶりな30億円強での登場が見込め「フィンテック人気で初値は跳びそうだ」(アナリスト)という。

 エーアイは音声合成エンジンおよび音声合成に関するソリューション事業を展開。27日に東証マザーズに新規上場する予定だ。同じく時価総額は40億円前後での登場が見込まれ、「スマートスピーカー」関連でもあり注目を集めそうだ。また、不動産運用関連クラウドサービスを提供し、同じく27日に東証マザーズに新規上場するプロパティデータバンク <4389> [東証M]なども関心を集めている。28日にジャスダック市場に上場するパデコ <7032> [JQ]は、国際開発コンサルティング事業を展開している。

 さらに、国内外で紙パルプ卸売業を手掛ける国際紙パルプ商事 <9274> [東証]は26日に東証1部または2部に新規上場するが、最近話題を集める段ボール関連銘柄として堅調な展開を期待する声も出ている。

◆6月以降のIPO企業◆
上場日  コード 上場市場  銘柄名         主幹事
6月19日  4385  東証M   メルカリ        大和、モルガンスタンレー
  20日  6579  東証M   ログリー        SMBC日興
  21日  4386  JQ    SIG         岡三
  21日  4387  東証M   ZUU         野村
  21日  9273  東2    コーア商事       三菱UFJMS証
               ホールディングス
  22日  6580  東証M   ライトアップ       SBI
  26日  9274  未定    国際紙パルプ商事     みずほ
  27日  4388  東証M   エーアイ         SBI
  27日  4389  東証M   プロパティデータバンク 三菱UFJMS証
  27日  4390  東証M   アイ・ピー・エス    みずほ
  27日  7031  東証M   インバウンドテック   東海東京
  28日  7032  JQ    パデコ         SBI
  29日  7030  未定    スプリックス      野村

7月 4日  4391  東証M   ロジザード       野村
  5日  1446  東証M   キャンディル      野村
  10日  7806  東証M   MTG         野村

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