【特集】利益成長【青天井】銘柄リスト〔第1弾〕 24社選出 ＜GW特集＞

　本特集では、5月2日までに発表された決算の中で、18年1-3月期に過去最高益を更新し、かつ今期も最高益を見込む、いわゆる利益が“青天井”状況になっている銘柄に注目してみた(5月2日現在)。

　下表では、本決算月にかかわらず、18年1-3月期(3ヵ月決算)に経常利益が全四半期ベースの過去最高益を上回って着地した銘柄をピックアップ。さらに、会社側が今期(通期計画)も過去最高益見通しを示している24社を選び出し、1-3月期の過去最高益の上振れ率が大きい順に記した。

　上振れ率トップのフジ住宅 <8860> はＪＲ和歌山駅前の大型分譲マンションの引き渡しが進み、1-3月期(第4四半期)の経常利益は四半期ベースの過去最高益を64.5％も上回る32.5億円に拡大して着地。併せて発表した19年3月期の同利益は前期比5.9％増の65億円と3期連続最高益を計画する。2位の東京エレクトロン <8035> はデータセンター向けサーバーの旺盛なメモリー需要を追い風に、半導体製造装置の販売好調が続く。1-3月期(第4四半期)の経常利益は1003億円と四半期ベースで初の1000億円大台突破を達成した。

　3位に入ったナブテスコ <6268> の1-3月期(第1四半期)は産業用ロボット向け精密減速機や建設機械向け油圧機器が好調だったうえ、鉄道車両用機器や航空機器の販売も伸びた。さらに持分法適用関連会社ハーモニック・ドライブ・システムズ <6324> [ＪＱ]に係る投資利益60億円を計上したことも寄与し、経常利益は過去最高益を35.3％上回る123億円に膨らんだ。上期(1-6月)計画の157億円に対する進捗率は78.6％と高水準で業績上振れが期待される。

　4位のベリサーブ <3724> は次世代自動車関連システムの検証業務で新規案件の開拓が進み、1-3月期経常利益は9四半期ぶりに過去最高益を更新した。また、ベリサーブの親会社で14位に入ったＳＣＳＫ <9719> は流通向けシステム開発案件が伸びたうえ、金融システム部門の採算が改善し、1-3月期(第4四半期)経常利益は132億円に拡大して着地。19年3月期の同利益は前期比3.3％増の375億円と8期連続の最高益更新を狙う。

　選出リストでは、ベリサーブ、ＳＣＳＫをはじめ情報通信業が多くリストアップされた。なかでも、7位の兼松エレクトロニクス <8096> 、16位の野村総合研究所 <4307> は決算発表後に株価が上場来高値を更新した。兼松エレクは8期連続の増配計画、野村総研は自社株買いの実施を発表しており、株主還元の強化も評価されたようだ。

　　　　　　　　　　　┌─ 四半期 経常利益 ─┐　┌── 通期 経常利益 ──┐ 予想
コード 銘柄名　 　　 上振れ率 1-3月期 過去最高　上振れ率 今期予想 過去最高　 PER
<8860> フジ住　　　　　　64.5　　3259　　 1981　　　 5.9　　 6500　　 6139　 7.6
<8035> 東エレク　　　　　47.7　100311　　67917　　　30.4　 366000　 280737　12.6
<6268> ナブテスコ　　　　35.3　 12338　　 9117　　　 2.8　　35900　　34907　17.8
<3724> ベリサーブ　　　　25.3　　 565　　　451　　　 3.0　　 1600　　 1554　15.7
<2327> ＮＳＳＯＬ　　　　24.6　　8669　　 6955　　　 3.9　　24000　　23106　18.8
<1959> 九電工　　　　　　19.9　 16522　　13775　　　 9.8　　41000　　37342　13.5
<8096> 兼松エレク　　　　18.2　　4166　　 3526　　　 3.8　　10000　　 9636　16.3
<7220> 武蔵精密　　　　　15.3　　5450　　 4726　　　 1.7　　16200　　15929　12.6
<3053> ペッパー　　　　　13.2　　 712　　　629　　　73.9　　 4037　　 2322　45.3
<4709> ＩＤ　　　　　　　12.6　　 511　　　454　　　17.7　　 1500　　 1274　19.9

<6516> 山洋電　　　　　　11.1　　2393　　 2153　　　30.0　　11100　　 8540　14.9
<8174> 日ガス　　　　　　 9.1　　6796　　 6232　　　13.3　　13800　　12176　24.9
<1942> 関電工　　　　　　 7.9　 11195　　10380　　　 0.5　　31300　　31144　13.1
<9719> ＳＣＳＫ　　　　　 7.4　 13256　　12346　　　 3.3　　37500　　36291　20.9
<2491> Ｖコマース　　　　 7.2　　 821　　　766　　　 8.6　　 2450　　 2257　31.1
<4307> 野村総研　　　　　 4.5　 18459　　17666　　　 7.3　　71000　　66161　26.9
<6745> ホーチキ　　　　　 4.2　　3095　　 2971　　　 5.1　　 5700　　 5422　13.8
<3457> ハウスドゥ　　　　 4.0　　 414　　　398　　　60.7　　 1900　　 1182　28.3
<6594> 日電産　　　　　　 3.8　 44737　　43093　　　12.5　 185000　 164460　34.7
<3091> ブロンコＢ　　　　 3.2　　 800　　　775　　　 6.9　　 3000　　 2807　32.5

<6436> アマノ　　　　　　 2.2　　5369　　 5254　　　 4.2　　15700　　15060　20.9
<6028> テクノプロＨ　　　 1.4　　3056　　 3015　　　15.1　　11000　　 9559　29.5
<6923> スタンレー　　　　 0.6　 16480　　16385　　　 4.1　　60000　　57657　16.4
<7575> 日本ライフＬ　　　 0.4　　2857　　 2846　　　 7.0　　11482　　10730　32.2

※ 2017年1月以降に上場した企業と今期見通しを開示していない企業は除いた。四半期の過去最高益は原則、四半期決算の開示が本格化した2003年4-6月期以降の業績に基づいたものです。


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