【特集】木徳神糧 Research Memo（4）：通期業績見通しは減収減益も、米穀の海外事業では増益を見込む

■決算動向

(2) 2015年12月期決算見通し

木徳神糧<2700>の2015年12月期の業績は、第1四半期決算発表時に修正され、現在では売上高101,000百万円（前期比4.8%減）、営業利益1,100百万円（同2.8%減）、経常利益1,080百万円（同0.9%減）、当期純利益680百万円（同0.5%減）と予想されている。第2四半期の結果から見ればかなり堅めの予想と言えるが、引き続き家庭での米消費低迷が見込まれること、平成27年産米の出来具合及び価格が現時点では不透明であること、などから妥当な内容である。

ただし、米穀事業では、海外事業は増益が見込まれること、セブン-イレブンを中心とした中食・外食向けの伸びが期待できること、不採算であった惣菜事業からの撤退や鶏肉事業の縮小（リストラ）などの効果が見込めることなどから、上方修正の可能性も考えられる。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇）

《HN》

　提供：フィスコ