ＦＣＥ Research Memo（2）：DX推進、教育研修を通じて人的資本の最大化に貢献

■会社概要

1. 会社概要
FCE Holdings<9564>は、RPA製品を開発・提供するDX推進事業、世界的ベストセラーのビジネス書「7つの習慣」を基盤とした教育研修事業、その他事業の3事業を手がけている。DX推進事業では純国産RPAソフトウェア「Robo-Pat DX」を、コンサルティングサービスを付けて販売している。教育研修事業では、「7つの習慣」のライセンスを受け、学校法人や学習塾向けに「7つの習慣J」という授業プログラムやフォーサイト手帳などを、企業向けにeラーニングや研修、コンサルティングなどを提供している。その他事業では、ビジネス書の出版などを行っている。同社グループは、持株会社であるFCE Holdingsと事業子会社4社で構成され、サービス区分としては人財育成コンサルティング、DX推進コンサルティング、その他の3つのサービスを提供している。同社は、人口減少というリスクにさらされている日本企業に対して、「『人』×『Tech』で人的資本の最大化に貢献する」ことをミッションとしている。なお、効率的な運営を目指して、2024年9月期中にホールディングス制度を解消する予定である。


2012年にMEBOにより独立後、積極経営を背景に成長を継続
2. 沿革
同社は2004年2月、ビジネス書「7つの習慣」の考え方を生かして日本の子どもたちの主体性・自律性などを育むことを目的に、(株)C&I Holdings（旧 (株)ベンチャー・リンク）の100%子会社(株)FCエデュケーション（現 (株)FCEエデュケーション）として設立された。その後2012年にMEBO※によってC&I Holdingsから独立、2013年にはフォーサイト手帳事業、2015年にはDX推進事業を開始した。2017年4月に株式移転により持株会社制に移行した後も、「Robo-Pat DX」や「Smart Boarding」の提供を開始、企業や団体との提携・連携を推進するなど積極経営を背景に成長を続け、2022年10月には東京証券取引所スタンダード市場への上場を果たした。

※MEBO（Management Employee Buyout）：企業の経営陣と従業員が一体となり、金融投資家と共同して当該企業を買収する取引。



高採算のストック型収益の構成比が高い
3. 事業概要
事業はDX推進事業、教育研修事業、その他事業の3事業からなっている。祖業とも言える教育研修事業も着実に成長を続けているが、2015年スタートのDX推進事業の成長スピードが速く、2023年9月期には売上高で教育研修事業を上回ることとなった。また、売上高の増加ほどに人件費などの固定費が増えない、高採算で解約の少ないストック型収益の構成比が高く、DX推進事業で100%、教育研修事業で60%、全体で80%程度となっている。DX推進事業の構成比が高まるほど、同社全体の収益性が向上するという仕組みになっている。なお、持株会社の同社の傘下で、DX推進事業は(株)FCEプロセス&テクノロジー、教育研修事業のEducation（教育）分野はFCEエデュケーション、HR分野は(株)FCEトレーニング・カンパニー、その他事業にあたる出版事業は(株)FCEパブリッシングが事業会社として運営にあたっている。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　宮田仁光）

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