【注目】弱いＰＰＩは弱いＣＰＩを意味するのか？

　この日発表された１２月の米生産者物価指数（ＰＰＩ）は予想を下回る内容となった。インフレ再燃を懸念していた市場に安心感をもたらしているが、明日は米消費者物価指数（ＣＰＩ）の発表が予定されている。

　弱いＰＰＩが弱いＣＰＩを意味するとは限らないが、そうなることが多いとの指摘も聞かれる。最近では米労働省がＣＰＩの前にＰＰＩを発表することは珍くなっているが、２０１８年以前はそれが通常であった。

　過去１０年間を振り返ると、この日の１２月の米ＰＰＩがまさにそうであったように、米ＰＰＩの総合指数とコア指数がともに予想を下回った場合、同月の米ＣＰＩが予想を上回ったのは２１％のみで、このようなケースでは３９％が予想通りとなり、同じく３９％が予想を下回っているという。

　この経験則からすると、明日の１２月の米ＣＰＩは予想を上回る可能性は低いということだが、果たしてどうか注目される。

＊米消費者物価指数（CPI）（12月）15日22:30
予想　0.4％　前回　0.3％（前月比）
予想　2.9％　前回　2.7％（前年比）
予想　0.3％　前回　0.3％（コア・前月比）
予想　3.3％　前回　3.3％（コア・前年比）

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

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