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【特集】利益成長“青天井”銘柄リスト【総集編】第1弾 35社選出 <成長株特集>

デクセリ <日足> 「株探」多機能チャートより
 本特集では、10月下旬から11月中旬までの決算集中期間に配信した「利益成長“青天井"銘柄リスト」を、“全期間”を対象に再構成した総集編をお届けします。今回は総集編 第1弾として、時価総額2000億円以上の銘柄を対象に、21年7-9月期に四半期ベースの過去最高益を更新し、かつ今期も最高益を見込む、いわゆる利益が“青天井”状況になっている銘柄をリストアップした。

 下表では、本決算月にかかわらず、21年7-9月期に経常利益が全四半期ベースの過去最高益を上振れて更新した銘柄をピックアップ。さらに、会社側が今期(通期計画)も過去最高益見通しを示している35社を選び出し、7-9月期の過去最高益に対する上振れ率が大きい順に記した。

 上振れ率トップとなったのは、バイオ医薬品メーカーのJCRファーマ <4552> 。21年7-9月期(第2四半期)の経常利益は過去最高益を2.4倍も上回る107億円に急拡大して着地した。英アストラゼネカ<AZN>から受託している新型コロナウイルスに対するワクチンの原液を販売したことに加え、契約金収入が急増したことが収益を大きく押し上げた。

 2位から4位は川崎汽船 <9107> 、商船三井 <9104> 、日本郵船 <9101> と海運大手3社が並んだ。いずれも7-9月期(第2四半期)は旺盛な輸送需要が継続するなか、コンテナ船事業で3社が共同出資する持ち分法適用会社オーシャン・ネットワーク・エクスプレス(ONE)の業績が大幅に改善し投資利益が急拡大したほか、ばら積み船や自動車船がコロナ禍の影響から回復し、川崎汽と郵船は3四半期連続、商船三井は2四半期連続の過去最高益を達成した。業績好調に伴い、3社とも今期3回目となる22年3月期通期業績予想の上方修正に踏み切っている。株価は9月下旬に利益確定売りがかさみ急落したが、極めて低水準な予想PERや配当利回りの高さから足もとでは見直す動きが出ている。

 5位にリスト入りしたデクセリアルズ <4980> の7-9月期(第2四半期)業績は、タブレットやスマートフォン向けを中心に蛍光体フィルムや反射防止フィルム、異方性導電膜、表面実装型ヒューズなど高付加価値品の販売が大きく伸びた。好調な業績を踏まえ、22年3月期通期の経常利益を従来予想の118億円から198億円(前期比82.6%増)に上方修正し、従来の2期連続での過去最高益予想をさらに上乗せした。株価は青空圏を快走する展開が続いている。

 選出リストには、世界的に拡大する半導体需要を取り込んだ企業が目立つ。シリコンウエハー世界トップの信越化学工業 <4063> が8位、光半導体素子大手の浜松ホトニクス <6965> が12位、世界的な半導体パッケージの総合メーカーである新光電気工業 <6967> が16位、半導体製造用フォトレジストで世界大手の東京応化工業 <4186> が20位、半導体ウエハー用研磨材トップのフジミインコーポレーテッド <5384> が31位に入った。このうちホトニクス、新光電工、フジミインコの株価は、決算発表を受けて上場来高値を更新している。

 13位のオリンパス <7733> と19位のカチタス <8919> も決算発表後に株価は過去最高値を塗り替えた。また、11位のNTTデータ <9613> は2000年5月以来、約21年半ぶりの高値圏に浮上している。オリンパスの7-9月期(第2四半期)は新型コロナウイルスワクチンの普及による市況回復を背景に、主力の内視鏡や治療機器の販売が伸び、8四半期ぶりに過去最高益を更新した。

 中古住宅再生・販売大手のカチタスの7-9月期(第2四半期)業績は、コロナ禍で戸建て住宅の強い需要が続くなか、値引き販売の抑制が奏功し採算が改善した。NTTデータはデジタルシフトの加速を背景に、国内で製造業や流通・サービス業、中央省庁、銀行向けの案件が伸びたほか、海外事業の構造改革効果も利益拡大につながった。

 このほか、全体相場が荒れた展開のなかでも頑強な値動きを続けている、9位のバンダイナムコホールディングス <7832> 、23位の近鉄エクスプレス <9375> 、34位のトレンドマイクロ <4704> なども注目したい。

           ┌─ 四半期 経常利益 ─┐ ┌── 通期 経常利益 ──┐ 予想
コード 銘柄名     上振れ率 7-9月期 過去最高 上振れ率 今期予想 過去最高  PER
<4552> JCRファ     142  10731   4443    156  21700   8488 18.4
<9107> 川崎汽      69.1 149573  88441    210  390000  125867  1.8
<9104> 商船三井     60.7 167575  104268   58.8  480000  302219  2.0
<9101> 郵船       58.6 243626  153620    230  710000  215336  2.0
<4980> デクセリ     54.3  6965   4513   82.6  19800  10844 18.4
<2412> ベネ・ワン    38.4  4010   2898   20.0  11830   9858 95.8
<6976> 太陽誘電     34.2  20370  15174   55.2  64000  41247 17.4
<4063> 信越化      32.0 172691  130831   19.5  500000  418242 23.0
<7832> バンナムHD   23.0  35357  28754    6.1  93000  87612 35.8
<2331> ALSOK    21.2  15717  12969   10.9  43500  39212 17.3

<9613> NTTデータ   18.7  62069  52306   19.1  175000  146914 32.4
<6965> ホトニクス    18.0  11059   9371   12.3  38900  34648 40.7
<7733> オリンパス    17.7  46894  39845   42.8  139000  97312 30.0
<4485> JTOWER   17.2   109    93    1.1   180   178 2303
<6981> 村田製      16.7 124143  106340   16.0  367000  316417 21.9
<6967> 新光電工     16.6  16990  14569   76.0  61400  34887 17.7
<1911> 住友林      15.0  36588  31807    114  126000  58824  6.2
<6098> リクルート    12.4 118436  105407   52.2  365000  239814 41.6
<8919> カチタス     11.4  3649   3275   10.5  12293  11125 39.9
<4186> 東応化      10.7  5644   5099   22.8  19800  16129 20.2

<3291> 飯田GHD     9.6  44157  40278    4.4  125000  119685  8.7
<2264> 森永乳       8.3  11162  10309    5.6  31800  30109  7.9
<9375> 近鉄エクス     8.2  13320  12309   47.7  51000  34529  6.9
<8424> 芙蓉リース     7.9  15280  14160    4.2  50000  47996  7.6
<8113> ユニチャーム    7.8  36895  34220   22.1  117000  95849 39.3
<7309> シマノ       7.8  39824  36952   40.7  142300  101110 29.6
<4061> デンカ       7.5  16130  15008   21.9  40000  32811 11.1
<6273> SMC       4.4  64708  61961   15.0  228000  198201 31.2
<4403> 日油        4.1  9863   9471   14.6  34500  30099 20.9
<2127> 日本M&A     3.1  5986   5807    8.8  18000  16540 82.6

<5384> フジミインコ    3.0  3225   3132   52.4  11750   7709 22.2
<5713> 住友鉱       3.0  61727  59939   22.1  266000  217866  5.7
<4684> オービック     2.8  14669  14266    6.5  56000  52600 48.8
<4704> トレンド      2.5  12681  12373    3.4  41200  39854 27.9
<2702> マクドナルド    1.9  10981  10773    5.0  33000  31425 32.5

※ 2020年10月以降に上場した企業と今期見通しを開示していない企業は除いた。四半期の過去最高益は原則、四半期決算の開示が本格化した2003年4-6月期以降の業績に基づいたものです。

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