【市況】＜週末コメント＞　─ 来週の相場展望 ─　2016年2月12日

　今週の日経平均終値は１４９５２円６１銭、前週末比１８６６円９８銭安でした

　日経平均の週間の値下がり幅としては２００８年１０月１０日の週（▲２６６１円）以来のもので、まさしく当時にあったリーマンショック級の下げを今週は演じています。材料はともかく値動きだけで見るとリーマンショック時がとても参考になるのですが、当時の足取りを追うと、先の大幅安が概ね下げの勢いのピークとなり、その後２週間程度下値往来を続けてから底打ち反転（１番底）、大きなリバウンドにつなげました。上げでも下げでもいっぺんに大きな進展をみせてしまうと相場が伸び切ってしまうのは常であり、反動もそれに合わせて大きくなります。今回がそのようになるかはまだ不明ですが、週間の下げ幅としてはかなり匹敵するものでなかなか見られるものではありません。仮に日経平均が下値の大きなフシ目が集中する１万４０００～４５００円のゾーンに来週突入するなら、短期的には買い場になる可能性が大きいと考えます。日経平均の下値１万４０００円は円相場が１００～１０５円の時代でも守ってきた下値抵抗ゾーンであり、２０１３年７月から２０１４年１０月まで形成した日経平均の長期ボックスゾーンの下限にもあたります。加えて短期的なテクニカルでは２５日、７５日、２００日移動平均線からのマイナスカイリ率も過去最大値に接近中。下値での出来高も増加中で目先のクライマックス条件を満たしつつあります。なにぶんにも複雑な海外要因が絡んでいますので簡単には行かないかもしれませんが、日経平均が来週にそうしたゾーンに入るならいったんは買い場となるかもしれません。（ストック・データバンク　編集部）