【特集】“増額”予備軍に照準、円高進行でも増益の「至宝株」 ＜株探トップ特集＞

―前提為替レート保守的設定の業績好調銘柄リストアップ―

　26～27日開催の伊勢志摩サミットに関連して政策出動への期待感はあるものの、全般に手掛かり材料難で、23日の東証1部の売買代金は1兆7092億円と売買エネルギーの低下が際立っている。そのなか、外国為替市場では1ドル＝109円台後半での推移が続いている。そこで今回は、17年3月期の想定為替レートを1ドル＝105円と保守的に設定しながらも、営業増益を見込む業績好調でなおかつ上方修正の可能性の高い銘柄を紹介した。

●過去最高益更新を見込むカルソカンセ

　カルソニックカンセイ <7248> が12日に発表した17年3月期の連結業績予想は、売上高こそ1兆円（前期比5.1％減）と減収予想ながら、営業利益390億円（同2.0％増）と前期に続いて過去最高益更新を見込んでいる。目先的には、カルソニックカンセイの主力納入先である日産自動車 <7201> の軽自動車について、三菱自動車 <7211> の燃料データ不正問題による短期的なマイナス影響は想定されるものの、日産自が三菱自を傘下に収めたことで、中期的には販売先拡大の可能性がある。

●海外販売積極化の丸一鋼管

　丸一鋼管 <5463> は、11日に17年3月期の連結業績見通しを発表し、売上高1387億円（前期比4.3％減）、営業利益211億円（同23.9％）を予想している。同社は建設業界向けなどを中心とした溶接鋼管の最大手で、高付加価値製品に特化しており、高い利益率が特長だ。17年3月期の海外売上高比率は37％に達する見通しだ。さらに、下期からの国内建設需要の回復や北米やアジアなど海外での製品価格上昇を考慮すると会社側見通しは保守的であり、上振れ余地がありそうだ。

●コニカミノルタは医療機器拡大に期待

　コニカミノルタ <4902> が12日に発表した17年3月期の連結業績予想は、売上高1兆600億円（前期比2.7％増）、営業利益660億円（同9.9％増）を見込む。今期、情報機器事業ではオフィスサービス分野でA3カラー複合機新製品の本格拡販を進めるとともに、商業・産業印刷分野では中堅および大手商業印刷企業へのアプローチを強化する。ヘルスケア事業では、画像診断機器の拡販に加え、地域連携ソリューション、PACSなどの医療ITサービスの販売拡大に注力する。産業用材料・機器事業では、機能材料分野での新製品拡販に努め、産業用光学システム分野では、これまで買収した計測機器の米独の2社との相乗効果の最大化を図るとともに、車載コンポーネントなどの新規分野に注力するとしている。

●自動車用軸受け海外伸長の大同メタル

　大同メタル工業 <7245> が13日に発表した17年3月期の連結業績予想は、売上高815億円（前期比0.1％増）、営業利益77億円（同8.2％増）を見込む。主力事業の自動車用軸受けが海外で伸びることが予想されることに加え、一般産業分野については、発電設備などに使用される特殊軸受の需要増や、電気二重層キャパシタ用電極シートの売上増加が見込まれる。時価の1000円前後の株価水準では、PERは8倍近辺と極めて割安水準となっている。

●フェローテックは半導体関連設備向け好調

　フェローテック <6890> [ＪＱ]は13日、17年3月期に発表した連結業績予想は売上高750億円（前期比8.0％増）、営業利益50億円（同24.3％増）を見込む。エレクトロニクス産業では、半導体の設備投資が引き続き見込まれ、特にフラッシュメモリーを利用したSSDと呼ばれる記憶媒体や車搭載用途のセンサーや個別半導体などが拡大する見込み。また、有機ELパネルの設備投資意欲は極めて強く、安価な新興国モデルのスマートフォンやタブレット型端末などの好調が予想される。太陽電池業界では、太陽光発電に使用される太陽電池パネルの低価格化が定着したことを受けて、太陽電池用シリコン製品やセル製品の変換効率を向上させ受注拡大につなげる。

◆1ドル＝105円想定でも今期営業増益予想の主な銘柄◆

銘柄　　　　　　　　　　　営業増益率　　株価　　 PER
東レ <3402> 　　　　　　　　　10.0　　　926.3　　14.1
コニカミノルタ <4902> 　　　　 9.9　　　919　　　10.3
丸一鋼管 <5463> 　　　　　　　23.9　　 3525　　　18.6
サンケン <6707> 　　　　　　　 2.9　　　309　　　15.0
サン電子 <6736> [ＪＱ]　　　　71.6　　　749　　　67.3
ユニデンＨＤ <6815> 　　　　　黒転　　　128　　　 7.3
フェローテック <6890> [ＪＱ]　24.3　　 1434　　　14.7

双葉電子 <6986> 　　　　　　　2.3倍　　2039　　　48.2
大同メタル <7245> 　　　　　　 8.2　　　993　　　 7.9
カルソカンセ <7248> 　　　　　 2.0　　　873　　　 9.4
ホンダ <7267> 　　　　　　　　19.2　　 2954.0　　13.7
アーク <7873> 　　　　　　　　 2.9　　　 82　　　24.9
ニフコ <7988> 　　　　　　　　 0.1　　 5470　　　16.8
豊田通商 <8015> 　　　　　　　 2.6　　 2489　　　12.5

※株価は23日終値（単位：％、倍、円）

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