【特集】“人手不足”は記録的、どこまで騰がるか「人材株」 ＜株探トップ特集＞

―有効求人倍率24年ぶり高水準に、一億総活躍プランも後押しへ―

　東京株式市場では、人材派遣や求人情報などを手掛ける人材サービス関連株へ投資マネーが流入している。高水準の求人需要を背景にこれまでにも人材関連株は好調に水準を切り上げるものが多かったが、ここにきて改めて買いの勢いが増している。なかには上場来高値圏で株価を飛翔させている銘柄もあり、これに続く同業銘柄の出遅れ修正の動きも今後は加速しそうだ。

●記録的な有効求人倍率に国策も動き出す

　今年3月の有効求人倍率は1.30倍と前月比0.02ポイント上昇、これは1991年12月の1.31倍以来、約24年ぶりの高い水準となった。訪日客急増に伴うインバウンド需要効果が宿泊・飲食や小売業界の人手不足に拍車をかけているが、技術系人材も開発技術者に対する旺盛な需要を背景に好調だ。

　政府が今週まとめた「ニッポン一億総活躍プラン」において、柱となる“働き方改革”では「同一労働同一賃金」実現に向けた動きを目玉の改革に掲げ、少子高齢化を背景とした人手不足の課題解決に積極的に取り組む構えをみせている。この流れが、人材サービスを展開する企業にとって大きな商機となるとの思惑が買いを広範囲に呼び込む格好となっている。

　また、旺盛な需要は単価上昇の流れも生み出している。今春、一部人材派遣大手と顧客企業の間で行われた派遣料金引き上げ交渉では、引き上げで決まった契約数が昨年よりも大きく増加するなど、派遣社員の時給をはじめ待遇改善につながる環境も整ってきた。過去15年間で就業人口の数はおよそ170万人減少しているが、アベノミクスが打ち出した渾身の「一億総活躍プラン」により歯車を逆回転させ、東京オリンピック開催年度の2020年度に117万人、さらにその5年後には204万人の労働者数増加を見込んでいる。

●広範囲に及ぶ業績押し上げ効果

　テンプホールディングス <2181> は派遣大手として存在感十分。企業の旺盛な求人需要を背景にM＆Aによる業容拡大効果が反映されている。17年3月期経常利益は前期比7％増の302億円予想と4期連続ピーク更新となる見通しだ。ゴールドマン・サックスが目標株価2000円、三菱UFJモルガン・スタンレー証券は同2100円と強気の判断を継続していることも買い安心感を与えている。

　ここ株価の上げ足が特に目立つのが、自動車や電機・精密など製造業向け派遣に展開する銘柄群だ。アウトソーシング <2427> 、アルプス技研 <4641> 、テクノプロ・ホールディングス <6028> 、トラスト・テック <2154> などはいずれも技術者の引き合い旺盛で今期業績の一段の上振れに期待がある。

　夢真ホールディングス <2362> [ＪＱ]は建築技術者派遣を手掛けており、現場の技術者不足が目立つ建設業界向け需要を取り込んでいる。直近は子会社の夢テクノロジー <2458> [ＪＱ]と共同でITエンジニアの人材育成などを目的とした新会社を設立したことを発表、新たな買いの手掛かりを与えている。

　一方、労働需給のひっ迫を受け、求人情報を扱う企業にも強い追い風が吹いている。アルバイト募集サイトを運営するディップ <2379> は、ＡＫＢグループを使った宣伝効果が発現し利用者の急増に結び付いている。また、エン・ジャパン <4849> [ＪＱ]は転職情報サイト「エン転職」への広告出稿が増勢。サイトのリニューアルや広告宣伝が奏功し、応募者数、広告費ともに前年同期を大きく上回る水準を確保している。

◆政策恩恵で株価急浮上期待の人材サービス関連株◆

銘柄　　　　　　　　　　　　株価
ＵＴ <2146> [ＪＱ]　　　　　 429
トラスト・Ｔ <2154> 　　　　1458
パソナＧ <2168> 　　　　　　 694
テンプＨＤ <2181> 　　　　　1683
夢真ＨＤ <2362> [ＪＱ]　　　 673
スリープロ <2375> [東証２]　 876
ディップ <2379> 　　　　　　2806
ツクイ <2398> 　　　　　　　1507
ヒューマン <2415> [ＪＱ]　　 671
アウトソシン <2427> 　　　　4460
夢テクノ <2458> [ＪＱ]　　　1387
ジェイコム <2462> 　　　　　2641
ヒトコム <3654> 　　　　　　2083
クイック <4318> 　　　　　 　783
アルプス技 <4641> 　　　　　2256
フルキャスト <4848> 　　　　 817
エンジャパン <4849> [ＪＱ]　1820
テクノプロＨ <6028> 　　　　3185
リブセンス <6054> 　　　　　 456
ウィルＧ <6089> 　　　　　　1026
リクルート <6098> 　　　　　3675
メイテック <9744> 　　　　　3820

※株価は5月20日終値


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