【特集】ジャストプランニング<4287>新サービス「まかせてタッチ」導入本格化でASP事業の収益拡大見込む

ラジオNIKKEI　マーケットプレスの『フィスコ presents 注目企業分析』6月2日放送において、ジャストプランニング<4287>を取り上げている。主な内容は以下の通り。

■事業概要
外食業界向けに売上管理、勤怠管理、仕入管理などのASPサービス「まかせてネット」を提供する。契約店舗数は2014年1月末で4,234店舗と過去最高水準に。契約店舗数の拡大に加えて付加サービスの拡充によるARPU（1店舗当たりの平均売上高）の引き上げで、高収益安定成長を目指す。実質無借金で財務体質は良好。

■足元の業績は
2014年3月14日付で発表された2014年1月期の連結業績は、売上高が前期比10.1%増の1,833百万円、営業利益が同1.5%増の423百万円となり、営業利益ベースでは6期ぶりの増益に転じた。主力のASP事業は、ARPUの低下によって伸び悩んだものの、新規契約店舗数の増加によってPOS端末などの販売が好調に推移したのが要因だ。また、子会社で展開する物流ソリューション事業も、国内景気の回復を背景に堅調に推移した。

■業績見通しは
2015年1月期の連結業績は、売上高が前期比14.5%増の2,100百万円、営業利益が同25.1%増の530百万円と2ケタ増収増益を見込み、主力のASP事業を中心に収益拡大を見込んでいる。ASP事業では、新サービスである「まかせてタッチ」（クラウド型POSオーダリングサービス）の導入が本格的に始まり、ARPUの上昇が見込まれるほか、提案型営業に切り替えていくことで解約を防止し、契約店舗数の拡大につなげていく戦略だ。

ARPUの引き上げに関しては「まかせてタッチ」に加えて、スマートフォン（スマホ）用アプリ「AppCRM」（販売促進・顧客管理サービス）やビッグデータを活用した新サービスの投入も2014年夏以降に予定されている。これら新サービスの導入によって、店舗の売上アップ効果が顕在化すれば、契約店舗数の増加にも勢いがつき、収益成長に拍車がかかるものと予想される。

■その他事業の動向は
システムソリューション事業や物流ソリューション事業については、今期も増収増益が見込まれる。システムソリューション事業では新規契約店舗の増加によるPOS端末など関連機器の売上増が見込まれ、物流ソリューション事業も国内景気の回復を背景に、需要拡大が続く見通しだ。

その他事業に含まれる太陽光発電事業についても2014年12月から稼働を開始する。前述したように第1弾として計画していた山梨の案件は中止となったが、新たに栃木（那須）で2つの案件を進めている。山梨の造成地は売却予定となっており、ソーラーパネルやインバータなどの設備機器は栃木で転用する。山梨で既にかかった費用に関して損失が当期に発生する可能性があるが、最大でも2000万円程度と会社側ではみている。

栃木での発電能力は各800kWで合計1.6MWの能力となる。設備投資額は440百万円程度。発電能力で見ると480百万円程度の投資額が必要となるが、海外製パネルを利用することでコストを抑えている。売電価格は36円/Wとなっており、年間60百万円程度の売上高、総利益は45百万円程度を見込んでいる。このため、8年程度で投資分は回収可能とみられる。今期に関しては実質2ヶ月分のみの稼働のため、業績に与える影響は軽微となる。同社では今後も投資コストに見合う条件であれば、最大で5MW程度まで能力を拡大していく考えだ。

■株主還元策は
株主還元策として同社では配当による還元を基本方針としている。配当に関しては、将来の事業展開と経営体質の強化のために内部留保を確保しつつ、安定的な配当を継続していくとしている。2014年1月期は18.00円の普通配当に、創業20周年の記念配当2.00円を加え、合計で20.00円の配当を実施した。2015年1月期は記念配当がなくなるため、18.00円を予定している。太陽光発電事業の設備投資計画はあるものの、本業では大きな資金需要がさほどないため、今後、収益が拡大し配当性向が低下してくれば、増配される可能性も出てこよう。

なお、同社は自社株式を現在31.8%保有している。今後の取り扱い方針に関しては、当面は金庫株として保有するほか、社員に対するストックオプションとしての活用も検討している。

■足元の株価動向は
年末に見せた上昇分が剥落したことで、仕切り直しの展開を迎えている。5月20日の安値630円をボトムに反転を試す展開に。出来高がどこまで膨らむか注目したい。

ラジオNIKKEI　マーケットプレス
『フィスコ presents 注目企業分析』毎週月・木曜14：30～14：45放送

《TM》

　提供：フィスコ