ジオマテック Research Memo（1）：真空薄膜技術のプロフェッショナル

■要約

ジオマテック<6907>は、真空薄膜製品の製造販売などを行っている企業で、1953年に創業して以来、一貫して真空薄膜技術のプロフェッショナルとして歩んできた。取扱製品は、フラットパネルディスプレイ用基板（液晶ディスプレイ用基板、EL用基板、タッチパネル用基板）、光学機器用部品、その他真空薄膜製品などで、その技術はタッチパネルやディスプレイへの薄膜加工のみならず、幅広い分野で応用されている。

スマートフォン、タブレット端末、ゲーム、デジカメ、カーナビなどの普及は、同社が得意とする真空薄膜技術の活躍の場を広げ、液晶ディスプレイ、タッチパネルなどのカテゴリー製品が拡大、業績を押し上げることとなった。しかし、近年では、スマートフォンの需要が成熟化していることから、これらに依存したままでは成長を続けるのが難しい状況となっている。そのため、主力となっているFPD（フラットパネルディスプレイ）関連分野に加えて、業績をけん引する新たな柱となる製品を拡充することが必要となってきた。

そこで、同社は車載、インフラ、建材などディスプレイ産業以外に幅広く新たな分野の製品育成に積極的に取り組んでいる。なかでも、車載（四輪・二輪）分野については、インテリア、エクステリア部品で薄膜加工へのニーズが増加しており、今後の期待分野と言えそうだ。このほか、透明ヒーター、近接センサー、撥水・親水、円筒内部成膜、加飾膜など、従来のディスプレイ産業向けとは異なる新しい製品・技術が、様々なシーンで採用されるなど将来性が大きい製品が揃っている。これらの製品に注力し、顧客からの試作品に積極的に対応し、新たな薄膜製品、技術を開発し飛躍を目指していく。

2018年5月15日に発表した2018年3月期連結決算は、売上高が7,046百万円（前年比18.1%減）、営業利益は96百万円（同33.8%減）、経常利益は98百万円（同56.0%減）、親会社株主に帰属する当期純利益は79百万円（前期は2,266百万円の損失）となった。中国子会社の不振が響いたものの、中国は言わば成長に向けての端境期にある状況で、後述する試作品が本格生産に移行した際には利益向上が見込めるようになる。

2019年3月期の予想は、売上高が前期比0.7%減の7,000百万円、営業利益は同58.6%減の40百万円、経常利益は同39.3%減の60百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は同37.1%減の50百万円を想定。配当金については、前期に引き続き年間30円を見込んでいるなど、厳しいながらも、株主還元には前向きな姿勢を崩していない。

■Key Points
・真空薄膜技術のプロフェッショナル
・2018年3月期は新規機種用のスマートフォン向けが増加したものの、タブレット端末は全体的に需要が鈍化
・ディスプレイを堅持しつつ、車載向けと新たな製品・分野への販売促進と技術開発力の強化に取り組む

（執筆：フィスコ客員アナリスト　水野　文也）

《TN》

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