Ｃ＆ＧＳＹＳ Research Memo（9）：安定した配当を継続的に実施すると同時に、企業価値の最大化を目指す

■配当政策と株主還元

配当についてC&Gシステムズ<6633>の経営陣は、「安定した配当を継続的に実施すると同時に、企業価値の最大化を目指す」と述べている。安定した配当としては当面は年10円を基準とした考え方を維持する方針のようだが、今後の業績が予想を上回れば、増配の余地もありそうだ。

さらに同社は、2015年度中に、合計1,243,700株（取得価格約700百万円）の自己株式を市場経由で取得した。また2015年11月には、以前から保有していた自己株式937,250株と合わせた2,181,030株の自己株式を消却し、2015年12月期末の発行済株式数は9,801,549株（前期末比18.2%減）となった。

これら自社株買い総額と配当総額を合わせた「総還元性向※」は、前期（2015年12月期）ベースで250%となった。同額の自社株買いを毎年継続するかは不明であるが、株主還元に対して前向きな姿勢は大いに評価できるだろう。

※総還元性向＝（配当総額＋自社株買い価額）÷当期純利益

（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇）

《HN》

　提供：フィスコ