コニシ Research Memo（1）：「ボンド」の圧倒的ブランド力、2016年3月通期は増収増益見通し

コニシ<4956>は、「ボンド」ブランドで知られる国内トップクラスの接着剤・シーリング材メーカーである。一般家庭用が有名であるが、産業用、住宅・建材用、建築・土木用と幅広い製品をそろえており、主たる市場は住宅・建築・土木関連である。

2016年3月期第2四半期（2015年4月?9月）の業績は、売上高56,373百万円（前年同期比3.1%増）、営業利益2,626百万円（同12.3%増）、経常利益2,682百万円（同17.3%増）、四半期純利益1,434百万円（同9.5%増）となった。売上高はほぼ期初予想どおりであったが、各利益は期初予想を上回り、消費税増税後の停滞から完全に回復した。

2016年3月期の業績見通しは、売上高121,000百万円（前期比4.5%増）、営業利益5,970百万円（同12.4%増）、経常利益6,040百万円（同10.5%増）、当期純利益3,800百万円（同24.8%増）が予想されている。住宅向けを中心に各業種向けで回復が見込まれ、増収・増益が見込まれている。

新しい中期経営計画（3ヶ年）が発表されている。数値目標は2018年3月期に売上高136,000百万円（2015年3月期比17.5%増）、経常利益7,400百万円（同35.4%増）、経常利益率5.4%（同4.7%）、ROE8.0%（同6.7%）となっており、売上高、経常利益ともに過去最高を目指している。また2015年11月には30億円超の自社株買いを実施したが、配当金と合わせた今期の総還元性向（予想）は97.1%となり、株主還元にも積極的である。

■Check Point
・各事業とも堅調で2016年3月期は増収増益を見込む
・最終年度の2018年3月期に売上高1,360億円を目指す中期経営計画
・安定配当を目指し、2016年3月期は前年比5円増の年間35円配当を予想

（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇）

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