白鳩 Research Memo（3）：既存事業に加え、成長・新規事業による成長で中期的に売上高100億円超えを目指す

■中期的成長戦略

1. 成長戦略の全体像
白鳩<3192>の成長戦略は『既存事業』と『成長・新規事業』の2つから成っている。

既存事業とは、現在の同社の事業そのものであり、インナーウェアのEC事業だ。ここでは具体的成長戦略として1)取扱ブランドの開拓、品ぞろえの強化、2)自社ブランド商品開発力の強化、3)海外市場（越境EC）への参入拡大、の3点が掲げられている。

成長・新規事業は、既存のEC事業の中で成長性の高い事業の拡大や、同社の強みでもあるECのプラットフォーム（しくみ）を生かした周辺業態への進出がその内容となっている。具体的な項目として1)ブルーミングスタイル事業の拡大、2)BtoB領域における取引拡大が掲げられている。

同社は現在、上記の成長戦略に基づいた5ヶ年中期経営計画を策定中だ。当然ながら現時点では業績計画等の数値目標は開示されておらず、考え方の大枠のみが示されている。その内容は以下のようなものだ。まず既存事業（現在の同社の事業）では、年間10%の増収を継続することを目標として掲げている。これが達成された場合、5年後（2022年8月期）の売上高は8,186百万円と80億円台に乗ってくる。一方で成長・新規事業を20億円規模の事業に育成し、全社売上高を100億円の大台に乗せることを目指している。同社は新中期経営計画を2018年8月期中に公表する計画だ。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　浅川　裕之）

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