有賀泰夫の有望株リサーチ

●プリマ <2281>
―業績急拡大期入り、上昇継続期待のバリュー株―

　プリマハム <2281> の業績が好調です。同社はかつての加工食肉業界において、上位3社がトップを競う中で、万年3位、4位を争う会社でした。さらに、今から15年前までの10年間は最悪期でしばしば大赤字となり、倒産寸前まで行った会社です。

　しかし、その後、伊藤忠商事 <8001> の出資を仰ぎ、実はこの10年ほどで劇的に収益性が向上しました。これは工場の生産性が劇的に改善し、コスト競争力を武器に業界シェアを急上昇させたためです。

　それゆえ、同社の業績はこのシェア上昇で急拡大期に入っていますが、過去はボロ会社であったため、アナリストがほとんどカバーしていません。逆に言えばこれだけ業績が良くなってもアナリストがカバーしていないため、機関投資家はまだ本格的には買えていません。株価は大きく上昇していますが、それ以上に業績が良くなっていますので、バリュエーションは低いままです。そのため、今後も継続的にコンスタントな株価上昇が期待できます。

　当コラムでは繰り返し同社を注目企業として取り上げています。前回は9月28日、その前は8月9日に紹介しました。

　ここ1ヵ月ほど株価は停滞していますので、そろそろ動き出してもいい頃ではないでしょうか。

(12月5日　記)

有賀泰夫（ありがやすお）
Ｈ＆Ｌリサーチ代表。新日本証券(現みずほ証券)に入社後、アナリストとしてクレディ・リヨネ証券に転職。現三菱UFJモルガンスタンレー証券を経て、09年4月に独立して、Ｈ＆Ｌリサーチを設立。ファンド向けアドバイスなどを行う。日本証券アナリスト協会検定会員。


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