アドバンクリエ Research Memo（7）：財務内容は健全、店舗投資によりリース債務が増加

■業績動向

3. 財務状況と経営指標
アドバンスクリエイト<8798>の2022年9月期末の総資産は前期末比682百万円増加の12,491百万円となった。主な増減要因を見ると、流動資産では売掛金が824百万円増加した一方で、現金及び預金が1,064百万円、未収入金が195百万円それぞれ減少した。現金及び預金の減少は税金支払いが増加したことや配当金支出、自己株式取得を行ったことなどが主因となっている。また、固定資産では直営6店舗の増床リニューアルを実施したことでリース資産が313百万円増加したほか、ソフトウェアが202百万円増加した。

負債合計は前期末比260百万円増加の5,345百万円となった。流動負債では未払法人税等が189百万円減少し、固定負債では社債が200百万円減少した一方で、長期借入金が170百万円、リース債務が329百万円それぞれ増加した。有利子負債（リース債務含む）は、主にリース債務の増加によって長短合わせて326百万円増加した。純資産合計は前期末比422百万円増加の7,145百万円となった。配当金の支払い676百万円や「従業員持株会支援信託ESOP」制度の再導入等に伴う自己株式の増加148百万円（減少要因）があった一方で、親会社株主に帰属する当期純利益1,312百万円を計上したことによる。

経営指標を見ると、安全性を示す自己資本比率は前期末の56.9%から57.2%と若干上昇したものの、有利子負債比率はリース負債の増加により同20.0%から23.4%に上昇した。ネットキャッシュ（＝現金及び預金－有利子負債）は前期末から1,390百万円減少したもののの黒字をキープしており、財務面での健全性は維持されているものと判断される。店舗投資については2022年9月期でほぼ一巡したこともあり、2023年9月期以降は財務内容も良化するものと予想される。収益性については、先行投資負担の増加を主因としてROA、ROE、売上高経常利益率ともに前期から若干低下したものの、揃って15%以上の水準をキープしており高い収益性を維持している。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　佐藤　譲）

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