【特集】12月IPO本格スタート、異例の33社登場で超ラッシュ状態に ＜株探トップ特集＞

―フィンテック・AI関連の大型上場も、銘柄数多く需給面を懸念する声も―

　2021年の最後を飾る「12月IPO」が今週末から本格化する。今月は、33社もの新規上場企業が登場する。資金吸収額が100億円を超す大型IPOも複数あり、 フィンテックや人工知能（AI）関連などの話題性の高い銘柄も少なくない。しかし、1日に7社のIPOが登場する日もあるなど、大量IPOに対しては需給悪化を懸念する声も出ている。期待と不安が交錯する12月IPOを探った。

●21年の年間IPOは120社超と15年ぶりの高水準

　12月IPOは昨年に比べ7社増え33社が登場する。単月のIPO企業が30社を超す近年にはないIPOラッシュとなる。これに伴い、21年の年間での新規上場銘柄数は120社を超え、06年の188社以来、15年ぶりの水準となる見込みだ。今年の高水準のIPOに関しては「コロナ禍で20年に新規上場を延期した企業が今年出てきたとみられるほか、来春の東証再編を前に駆け込み的に上場する動きもあるのではないか」（市場関係者）との見方もある。

　市場からは、超過密スケジュールとなる12月IPOに対しては「相場環境が改善すれば、多数のIPO銘柄もこなせるが、状況が悪ければ初値が公開価格を割り込む銘柄も少なからず出てくる可能性も」（アナリスト）との警戒感もある。足もとの東証マザーズ指数の低迷は「12月IPOに対する換金売りも大きな要因」（同）との見方が指摘されており、12月IPOの動向は新興市場の行方も左右しそうだ。

●1週間で25社が上場する超過密スケジュール

　12月上場企業の内訳は、東証1部への直接上場が1社、同2部への上場が3社、ジャスダックが3社、マザーズが26社（外国株含む）。既に、2日にジャスダック市場にのむら産業 <7131> [ＪＱ]新規上場を果たしているが、10日のデジタルトランスフォーメーション（DX）支援のフレクト <4414> [東証Ｍ]によるマザーズ上場から12月IPOが本格スタートする。特に20日以降は怒涛のIPOラッシュとなる。20日は3社、21日は4社、22日は6社、23日は5社、24日は7社もの新規上場企業が登場する。20日から始まる1週間で25社が上場する超過密スケジュールだ。

　更に、ITやDX関連などの時流に乗る企業も多数登場するなか、資金吸収額が100億円を超す大型IPOも少なくないことも関心を集めている。

●BNPL関連のネットＨＤやAI関連のエクサウィザなど注目

　12月の大型IPOとして注目されているのが、15日に東証1部へ上場するネットプロテクションズホールディングス <7383> だ。同社は、注目を集めるBNPL（バイ・ナウ・ペイ・レイター）と称される「後払い」関連企業。成長期待が膨らむものの資金吸収額は680億円前後、時価総額は約1400億円と大きいこともあり、12月IPOの行方を探るうえでも、その動向が注視されている。

　21日に東証2部へ新規上場する湖北工業 <6524> [東証２]は、アルミ電解コンデンサー用のリード端子などを手掛け、資金吸収額は仮条件ベースで120億円前後が見込まれている。同社は20年の経済産業省の「グローバルニッチトップ企業100選」にも選ばれている。また、22日にマザーズに上場するＦｉｎａｔｅｘｔホールディングス <4419> [東証Ｍ]は、証券・保険向けにクラウドの基幹システムを提供し資金吸収額は仮条件で230億円前後の見込み。同日にマザーズに上場するリニューアブル・ジャパン <9522> [東証Ｍ]は太陽光発電所の開発などを手掛けており、資金吸収額は90億円前後が予想されている。

　23日にマザーズに上場するエクサウィザーズ <4259> [東証Ｍ]は、AIを活用した企業の課題解決を手掛けており、市場の関心は高い。同社の資金吸収額は370億円前後とネットＨＤに次ぐ規模が見込まれている。23日にマザーズに上場するＺＥＡＬＳ <9255> [東証Ｍ]は、チャットボットを活用した会話型広告サービスを手掛けており、資金吸収額は120億円前後の見通しだ。

　これら、大型IPOは上場時の市場環境に左右される面が大きく、規模は大きいだけに初値は飛びにくく、市場環境次第では初値は公開価格を割り込む銘柄が出てくることもあり得るが、初値が低迷した場合は「上場後のセカンダリー（流通）市場での値動きに注目したい」（アナリスト）との声が出ている。

●AI関連のＪＤＳＣや環境関連のＧＥＩなども

　一方、資金吸収額が小さい小型銘柄は、初値が飛ぶ展開が期待されている。20日にマザーズ上場の在宅訪問薬局サービスなどを手掛けるＨＹＵＧＡ　ＰＲＩＭＡＲＹ　ＣＡＲＥ <7133> [東証Ｍ]や27日上場の入退室管理、監視カメラシステムのセキュア <4264> [東証Ｍ]の資金吸収額は10億円以下の見込み。24日のクラウドやDX関連のエフ・コード <9211> [東証Ｍ]が3億円強、21日に上場するSNSのアカウント運用を手掛けるラバブルマーケティンググループ <9254> [東証Ｍ]は5億円前後となりそうだ。

　加えて、市場の注目度が高いIT関連では、AIや機械学習などを活用したアルゴリズムモジュール開発を手掛けているＪＤＳＣ <4418> [東証Ｍ]は20日にマザーズに上場予定。サイバーセキュリティー関連では20日にグローバルセキュリティエキスパート <4417> [東証Ｍ]、22日に網屋 <4258> [東証Ｍ]が上場する。

　また、環境関連では前出のリニュアブルのほか、産業廃棄物のリユース・リサイクルなどを手掛ける三和油化工業 <4125> [ＪＱ]が23日にジャスダック市場へ、グリーン化学品を製造するＧｒｅｅｎ　Ｅａｒｔｈ　Ｉｎｓｔｉｔｕｔｅ <9212> [東証Ｍ]が24日にマザーズに上場する。更に21日には東証マザーズ・外国株にシンガポールを本拠とするＹＣＰホールディングス（グローバル）リミテッド　ＪＤＲ <9257> [東証Ｍ]が株式上場する。


■１２月ＩＰＯ銘柄一覧
　　　　　コード・
上場日　　上場市場　　 企業名　　　　　　　　　　　　　　　　　　主幹事
12月2日　7131・ＪＱ　　のむら産業　　　　　　　　　　　　　　　　みずほ
　 10日　4414・東マ　　フレクト　　大和
　 15日　7383・東１　　ネットプロテクションズホールディングス　　大和・ＳＭＢＣ日興
　 16日　4416・東マ　　Ｔｒｕｅ　Ｄａｔａ　　　　　　　　　　　　いちよし
　 16日　4415・東マ　　ブロードエンタープライズ　　　　　　　　　みずほ
　 20日　7133・東マ　　ＨＹＵＧＡ　ＰＲＩＭＡＲＹ　ＣＡＲＥ　　　みずほ
　 20日　4418・東マ　　ＪＤＳＣ　　　　　　　　　　　　　　　　　大和
　 20日　4417・東マ　　グローバルセキュリティエキスパート　　　　ＳＭＢＣ日興
　 21日　9257・東マ（外）　ＹＣＰホールディングス（グローバル）
　　　　　　　　　　　　　 リミテッド　　　　　　　　　　　　　　野村
　 21日　9254・東マ　　ラバブルマーケティンググループ　　　　　　ＳＢＩ
　 21日　6524・東２　　湖北工業　　　　　　　　　　　　　　　　　野村
　 21日　2585・東２　　ライフドリンク　カンパニー　　　　　　　　ＳＭＢＣ日興・大和
　 22日　9522・東マ　　リニューアブル・ジャパン　　　　　　　　　ＳＭＢＣ日興
　 22日　9256・東マ　　サクシード　　　　　　　　　　　　　　　　ＳＢＩ
　 22日　4419・東マ　　Ｆｉｎａｔｅｘｔホールディングス　　　　　大和
　 22日　4258・東マ　　網屋　　　　　　　　　　　　　　　　　　　岡三
　 22日　4256・東マ　　サインド　　　　　　　　　　　　　　　　　野村
　 22日　4255・東マ　　ＴＨＥＣＯＯ　　　　　　　　　　　　　　　みずほ
　 23日　9255・東マ　　ＺＥＡＬＳ　　　　　　　　　　　　　　　　大和
　 23日　7134・ＪＱ　　クルーバー　　　　　　　　　　　　　　　　みずほ
　 23日　4260・東マ　　ハイブリッドテクノロジーズ　　　　　　　　ＳＢＩ
　 23日　4259・東マ　　エクサウィザーズ　　　　　　　　　　　　　ＳＭＢＣ日興
　 23日　4125・ＪＱ　　三和油化工業　　　　　　　　　　　　　　　野村
　 24日　9259・東マ　　タカヨシ　　　　　　　　　　　　　　　　　野村
　 24日　9258・東マ　　ＣＳ－Ｃ　　　　　　　　　　　　　　　　　ＳＢＩ
　 24日　9212・東マ　　Ｇｒｅｅｎ　Ｅａｒｔｈ　Ｉｎｓｔｉｔｕｔｅ
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　みずほ
　 24日　9211・東マ　　エフ・コード　　　　　　　　　　　　　　　ＳＢＩ
　 24日　4263・東マ　　サスメド　　　　　　　　　　　　　　　　　ＳＭＢＣ日興
　 24日　4262・東マ　　ニフティライフスタイル　　　　　　　　　　みずほ
　 24日　2993・東２　　長栄　　　　　　　　　　　　　　　　　　　ＳＭＢＣ日興
　 27日　4264・東マ　　セキュア　　　　　　　　　　　　　　　　　ＳＭＢＣ日興
　 27日　4261・東マ　　アジアクエスト　　　　　　　　　　　　　　みずほ
　 29日　4265・東マ　　Ｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎ　ｆｏｒ　
　　　　　　　　　　　　ａ　Ｇｌｏｂａｌ　Ｓｏｃｉｅｔｙ　　　　 野村
　　（注）東１は東証１部、東２は東証２部、東マは東証マザーズ、ＪＱはジャスダック、（外）は外国株

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