【市況】株価指数先物 【週間展望】　―2万6980円が目先ターゲットとなるが、リバウンドのタイミングを探る動きも

「2万6980円が目先ターゲットとなるが、リバウンドのタイミングを探る動きも」

　今週の日経225先物は一気にリスクオフの様相が強まるなか、波乱の展開が見込まれる。南アフリカ共和国で新型コロナウイルスの新たな変異株（オミクロン株）が発見され、世界の株式市場の反応として初動となった26日の東京市場では、日経225先物が730円の大幅安となった。その後のアジア市場で香港ハンセン指数が2.66％の下落となったほか、欧州市場で英国が3％を超える下落、ドイツ、フランス、イタリアの主要な株価指数では下落率が4％を超えた。祝日明けの米国市場は、短縮取引ながらNYダウの下落率が2％を超え、世界同時株安の様相となった。

　26日の東京市場ではグローベックスの米株先物の大幅な下げを織り込む格好で下落していたが、ナイトセッションで一段安となり、2万7850円で取引を終えた。シカゴ日経平均先物清算値は2万8155円で終えており、週明けの東京市場ではこれにサヤ寄せする格好から一段の下落が見込まれる。

　急落に伴うヘッジ対応の売りが強まるなど、イレギュラー的な下落の面はあるものの、変異株の感染が急拡大している状況だ。週末時点では香港やベルギーなどの渡航者による感染が報じられていたが、その後もオランダで南ア航空便の乗客のうち61人がコロナ検査で陽性だったと発表されている。新たな変異株による感染であるかについては調査を進めるとしているが、すでに欧州各国に感染が広がっているとの見方が高まりやすく、リスクヘッジの動きが強まりそうだ。

　日経225先物は26日の急落で10月半ば以降、支持線として機能していた75日移動平均線を若干下回り、ナイトセッションで明確に割り込んだことから、チャート形状としては10月7日につけた安値2万6980円（ナイトセッションを含む）が目先的なターゲットとして意識されてくるだろう。週足形状では52週線を割り込んできたが、8月半ばと10月上旬に同線を下回っているものの、翌週には切り返しをみせ支持線として機能していた。今週の動向次第では明確にトレンドを悪化させてくる可能性はあるが、一方でボトムを形成してくるかを見極めたいところでもある。

　一気の急落により需給状況は悪化したが、累積出来高の少ない価格帯であることからイレギュラー的に下げた面は大きく、修正リバウンドの可能性はある。戻り売りスタンスの商いがコンセンサスになりそうだが、日経225先物は2日間で2万9500円から2万7500円と2000円幅下落した格好となったため、リバウンドのタイミングを探る動きも出てくるだろう。

　先週の手口では週末の急落の影響で裁定解消売りに伴う動きのほか、海外勢の売り越しが目立っていた。推定建玉ではバークレイズが日経225先物、TOPIX先物ともに依然として高水準のロングに傾いているとみられほか、TOPIX先物ではモルガンS、JPモルガンもロング状態であると推定される。これらがある程度解消されてくるようであれば、リバウンドを探るタイミングになりそうだ。

　11月第3週(11月15日-19日)の投資部門別売買動向によると、海外投資家は現物と先物の合算では3週ぶりに売り越しており、売り越し額は1445億円（前週は2776億円の買い越し）だった。なお、現物株は1475億円の売り越し（同372億円の買い越し）と2週連続の売り越しであり、先物は29億円の買い越し（同3148億円の買い越し）と2週連続で買い越している。個人は現物と先物の合算で1511億円の買い越しだった。

　週末のVIX指数は28.62に急伸した。75日線を上回るなかで警戒感は高まっていたものの、週末の急伸で一気に9月20日の水準を突破。NT倍率は先物中心限月で14.47倍に低下したものの、11月に入ってからは14.45倍～14.60倍での推移が継続。週末の低下によって25日線を割り込んだことで、75日線が位置する14.42倍辺りが意識されてくる。同線を割り込んでくるようだと、トレンドが下方向に転換する可能性には注意しておきたい。

　経済スケジュールでは、30日に10月鉱工業生産、中国11月製造業購買担当者景気指数（PMI）、米国11月消費者信頼感指数（コンファレンス・ボード）、12月1日に中国11月財新PMI、米国11月ADP雇用統計、米国11月ISM製造業景況指数、米国地区連銀経済報告（ベージュブック）、3日に中国11月財新サービス部門PMI、米国11月雇用統計、米国11月ISM非製造業景況指数などが予定されている。


――プレイバック・マーケット――

●SQ値
1月限　日経225　27774.95　　TOPIX　　1832.70
2月限　日経225　29718.77　　TOPIX　　1940.02
3月限　日経225　29282.41　　TOPIX　　1930.42
4月限　日経225　29909.73　　TOPIX　　1961.13
5月限　日経225　27748.22　　TOPIX　　1871.53
6月限　日経225　29046.40　　TOPIX　　1958.82
7月限　日経225　27726.72　　TOPIX　　1897.15
8月限　日経225　28093.15　　TOPIX　　1958.27
9月限　日経225　30085.93　　TOPIX　　2065.84
10月限　日経225　28098.14　　TOPIX　　1967.56
11月限　日経225　29388.47　　TOPIX　　2024.92

◆日経225先物（日足）
　　　　　　　　　始値　　 高値　　 安値　　 清算値　 前日比
21/12　11月26日　 29520　　29520　　28600　　28790　-730
21/12　11月25日　 29370　　29580　　29220　　29520　+150
21/12　11月24日　 29820　　29920　　29200　　29370　-420
21/12　11月22日　 29750　　29820　　29470　　29790　+10

◇TOPIX先物（日足）
　　　　　　　　　始値　　　高値　　　安値　　　清算値　　前日比
21/12　11月26日　 2024.0　　2027.0　　1976.0　　1989.0　　-35.0
21/12　11月25日　 2022.0　　2035.5　　2014.0　　2024.0　　0
21/12　11月24日　 2047.5　　2054.0　　2014.5　　2024.0　　-21.5
21/12　11月22日　 2046.5　　2047.0　　2025.0　　2045.5　　-2.5

●シカゴ日経平均　円建て
　　　　　　　　　　清算値　 前日比
11月26日（12月限）　 28155　　-635
11月24日（12月限）　 29460　　+90
11月23日（12月限）　 29745　　-45
11月22日（12月限）　 29675　　-115
※前日比は大阪取引所終値比

□裁定取引に係る現物ポジション裁定残（金額）
　　　　　 　　売り　　　前週末比　　 買い　　　　前週末比
11月19日　　　　　7億円　 -285億円　　6601億円　　+513億円
11月12日　　　　293億円　 +235億円　　6088億円　　-25億円
11月05日　　　　 58億円　　+54億円　　6113億円　　-1240億円
10月29日　　　　　4億円　　-33億円　　7354億円　　-1254億円
10月22日　　　　 37億円　 -198億円　　8609億円　　-3007億円
10月15日　　　　236億円　-0.04億円 1兆1616億円　　-482億円
10月08日　　　　236億円　 +173億円 1兆2098億円　　-578億円
10月01日　　　　 62億円　　-88億円 1兆2676億円　　-1570億円
09月24日　　　　151億円　-1001億円 1兆4247億円　　+2105億円
09月17日　　　 1152億円　 -111億円 1兆2141億円　　+3800億円
09月10日　　　 1264億円　-1239億円　　8341億円　　+2063億円

□裁定取引に係る現物ポジション（株数）
　　　　　　売り　　　　　 前日比　　　 買い　　　　　　　前日比
11月24日　　　 700万株　　　+674万株　　2億1808万株　　　-1209万株
11月22日　　　 　26万株　　　　 0万株　　2億3018万株　　　+43万株
11月19日　　　 　26万株　　　　 0万株　　2億2974万株　　　+252万株
11月18日　　　 　26万株　　　　 0万株　　2億2722万株　　　-889万株
11月17日　　　 　26万株　　　　 0万株　　2億3611万株　　　-649万株
11月16日　　　 　26万株　　　-111万株　　2億4260万株　　　+3159万株
11月15日　　　　137万株　　　-523万株　　2億1101万株　　　-1121万株
11月12日　　　　660万株　　　+602万株　　2億2222万株　　　+601万株
11月11日　　　 　58万株　　　 +17万株　　2億1621万株　　　-415万株
11月10日　　　 　41万株　　　 +15万株　　2億2037万株　　　-1554万株
11月09日　　　 　26万株　　　　 0万株　　2億3592万株　　　-440万株
11月08日　　　 　26万株　　　-112万株　　2億4032万株　　　+1905万株
11月05日　　　　138万株　　　 -93万株　　2億2126万株　　　-785万株
11月04日　　　　231万株　　　 205万株　　2億2912万株　　　-2025万株
11月02日　　　 　26万株　　　　13万株　　2億4937万株　　　-1847万株
11月01日　　　 　13万株　　　　 0万株　　2億6784万株　　　+304万株

■日本銀行による指数連動型上場投資信託（ETF）買い入れ推移（通常ETF分）
11月13日　701億円
11月18日　701億円
12月21日　701億円
12月22日　701億円
12月30日　701億円
1月4日　　501億円
1月15日　 501億円
1月20日　 501億円
1月28日　 501億円
2月26日　 501億円
3月4日　　501億円
3月5日　　501億円
3月22日　 501億円
3月24日　 701億円
3月30日　 501億円
4月21日　 701億円
6月21日　 701億円
9月29日　 701億円
10月1日　 701億円

株探ニュース