【材料】ヤフーが続落、国内有力証券が投資判断を「ニュートラル」へ引き下げ

　ヤフー<4689>が続落。三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券が２５日付で、投資判断を「オーバーウエート」から「ニュートラル」とし、目標株価を６００円から４２０円へ引き下げたことが弱材料視されているようだ。

　同証券では、従来は「ＥＣ革命」による利益成長期待を織り込んだバリュエーションを付与していたが、実際は期待通りにはならなかったと指摘。「ＥＣ革命」は全体的にはうまくいっているとしているが、ストア間の価格競争が当初の想定通りに進まず、投資期間が長引いている点を懸念している。また、それ以上に、基幹事業の広告で、ＹＤＮ（Ｙａｈｏｏ！ディスプレイアドネットワーク）などの売り上げ成長率の鈍化が懸念材料としており、１８年３月期業績予想を１８４１億円から１８２６億円へ、１９年３月期を同２００５億円から１８５３億円へ下方修正している。

出所：みんなの株式（minkabu PRESS）