【市況】米系大手証券、日本株の外需業種のパフォーマンスは慎重スタンスが妥当と指摘

　ＪＰモルガン証券が前週末２１日、米国企業の１６年度第３四半期決算に関するリポートを発表した。これによると、コンセンサス予想を上振れ、久々の増収増益に転じる可能性が高いとみているという。

　この要因として同証券では、マージン悪化がコンセンサス想定ほどには進まないと見ていることや、自社株買いの増加が期待できることなどを要因として挙げている。つまり、米国企業特有の要因であるとしており、米国のマクロ経済は必ずしも好調ではないと判断しているという。

　こうした中で、日本株は７月・８月と続いたシクリカル銘柄のリバーサルの中で外需業種のリターンが大きく改善した結果、内需業種と外需業種のリターン格差が大きく広がっているが、足もとでの外需業種のリターンは内需業種対比で「行き過ぎ」であり、日本株全体の先行き、特に外需業種のパフォーマンスについては慎重スタンスが妥当と判断している。

出所：株経ONLINE（株式会社みんかぶ）