【経済】NYの視点：【8/2IMM】円買い持ち増、今週の注目：米小売、PPI、米JOLT求人

シカゴIMMの短期投機家・投資家による円の買い持ち高は前週から増加した。

ポジティブサプライズとなった7月の雇用統計を受けて、今週は7月労働市場情勢指数、イエレンFRB議長が注視している6月JOLT求人で労働市場のたるみをさらに確認する。9月連邦公開市場委員会（FOMC）での利上げの可能性は依然残っている。ただ、現段階で、9月の利上げを保証することはできない。

米国経済の7割を消費が占めることから7月小売売上高に注目が集まるほか、インフレ動向を見極めるため生産者物価指数（PPI）にも注目が集まる。小売売上高は前月比＋0.4％と、6月の＋0.6％から伸びの鈍化が予想されているほか、PPIも前月比＋0.1％と、6月の＋0.5％から低下が予想されている。

米国労働省が発表した7月雇用統計で、非農業部門雇用者数は前月比+25.5万人と6月+29.2万人から伸びが鈍化したものの、市場予想+18.0万人を大幅に上回った。6月分も＋28.7万人から＋29.9万人、5月分は＋1.1万人から＋2.4人へそれぞれ上方修正された。ただ、年初来の平均は18.6万人と、2015年同期の平均22万人を依然下回る。失業率は4.9％と、低下予想に反し6月と同水準を維持。平均時給は前月比+0.3％と、市場予想+0.2％を上回り6月+0.1％から上昇。4月来で最高となった。

アトランタ連銀は7?9月期の国内総生産（GDP）の見通しを3.8％まで引き上げた。同連銀の見通しは正確性に定評があり、市場では度々注目される。今後、このペースでの拡大が維持されると16年の成長で2％前後を達成することも可能となる。年内の利上げの可能性を高める。

一方、国民投票前まで次の行動を利上げとしていた英国中央銀行（BOE）が、欧州連合（EU）離脱決定を受けた見通し悪化を背景に7年ぶりの利下げに踏み切り、カーニー総裁が追加緩和を示唆したほか、欧州中央銀行（ECB）、日銀（BOJ）など、主要各国の中央銀行が追加緩和に踏み切るとの観測も根強い中、米連邦公開市場委員会（FOMC）の利上げの余地は狭まった可能性も指摘されている。


■イエレンFRB議長の雇用たるみダッシュボード（最新）

◎危機前に比べ状態が改善　←　危機前の水準と比較
5月解雇率（Layoffs/discharges rate）：1.2％（4月1.2％）　←　1.4％（下回る）
7月失業率（Unemploynent rate）：4.9％（6月4.9％）　←　5％
5月求人率（Job openings rate）：3.7％（4月3.9％）　←　3％（上回る）
6月雇用者数（Nonfirm payrolls）：＋25.5万人（6月＋28.7万人）　←　＋16.18万人（下回る）

◎状態が危機前より依然悪い
5月退職率（Quits rate）：2.0％（4月2.0％）　←　2.1％
7月広義の失業率（U-6）：9.7％（6月9.6％）　←　8.8％（上回る）
7月長期失業率：41.7％（6月40.5％）　←　19.1％（上回る）
7月労働参加率：62.8％（5月62.7％）　←　66.1％（下回る）
5月採用率（Hires rate）：3.5％（4月3.5％）　←　3.8％（下回る）


■今週の主なイベント

●米国
8日：7月労働市場情勢指数：6月‐1.9％
9日：4?6月期非農業部門労働生産性：＋0.5％（6月‐0.6％）、単位労働費用：予想＋1.8％（6月＋4.5％）
10日：6月JOLT求人：6月550万
12日：7月生産者物価指数（PPI）：予想前月比＋0.1％（6月＋0.5％）、7月小売売上高：予想前月比＋0.4％（6月＋0.6％）

●地政学的リスク
ウクライナ紛争
ガザ紛争
イラク、イスラム過激派組織「イラク・シリア・イスラム国（ISIS）」
シリア
イエメン
トルコ


【IMM】

＊円
ネット・円買い持ち：＋41,700（8/2）←円買い持ち：＋34,958（7/26）（直近ネット円買い持ち最高水準：08年3/25+65,920、04年2/6+64499）（過去最高ネット円売り持ち高：07年6/26-188,077）

＊ユーロ
ネット・ユーロ売り持ち：- 104,103（8/2）←ユーロ売り持ち：：- 112,600（7/26）（07年5/15：+119,538過去最高買い持ち高、10年2/9-57,152過去最高の売り持ち高）

＊ポンド
ネット・ポンド売り持ち：- 82,515（8/2）←ポンド売り持ち：- 80,572（7/26)（07年7/22：直近ネット買い持ち高最高水準+98,366）

＊スイスフラン
ネット・スイスフラン売り持ち：-1715（8/2）←スイスフラン売り持ち：+946（7/26）（過去最高スイスフランネット売り持ち高：07年6/19：-79,331）

＊加ドル
ネット・加ドル買い持ち：＋17,758（8/2）←加ドル買い持ち：＋23,180（7/26）（直近ネット買い持ち高最高水準：07年10/12+83001）

＊豪ドル
ネット・豪ドル買い持ち： +31363（8/2）←豪ドル買い持ち：+31510（7/26）

《WA》

　提供：フィスコ