【経済】NYの視点：米6月雇用統計に期待

米連邦公開市場委員会（FOMC）は6月の雇用統計の結果で、現在の労働市場が果たして依然、拡大軌道にあるのか、または、失速に転じたのかを判断していくことになる。米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーは、米国経済の回復ペースの遅さを認める一方、唯一労働市場はほぼ米連邦準備制度理事会（FRB）の目標となる最大雇用に「達成」または「一段と近づいた」と自信を示していた。ところが、過去1、2か月分の雇用統計は15万人を割り込む低調な結果に終わった。英国の欧州連合（EU）離脱の是非を問う国民投票を控えていたことに加え、低調な5月雇用統計を受けて、FOMCは6月の利上げを見送った。

米連邦準備制度理事会（FRB）が公表した6月連邦公開市場委員会（FOMC）の議事録の中で、メンバー間で弱い5月の雇用統計に関しての判断で意見が分かれたことが明らかになった。多くのメンバーは5月の弱い雇用統計では雇用ペースが正しく評価されておらず、過小評価されている可能性を指摘。しかし一方で、数人のメンバーは弱い雇用統計が労働市場の広範な失速の兆候である可能性を警告した。イエレンFRB議長も会見で、弱い最近の雇用統計は一時的な現象であるとの見解を示している。1-3月期の国内総生産（GDP）の成長が弱かったため、こういった環境下で企業が雇用を控えることは当然だったと言及。

市場エコノミストは6月雇用統計で、失業率が4.8％と、5月4.7％から小幅上昇を予想。また、非農業部門雇用者数は前月比18万人増と、伸びが5月3.8万人増から拡大が予想されているほか、5月分も上方修正されると期待されている。6月のサービス業や製造業の雇用には改善基調が見られる。全米の製造業活動を示す米供給管理協会（ISM）が発表した6月ISM製造業指数の雇用は50.4と、5月49.2から回復。昨年11月来で初めて拡大を示す50台を回復した。また、6月ISM非製造業指数の雇用は52.7と、5月49.7から再び50台となった。米国経済は7割が消費で占められるため、特にサービス業の雇用には注目が集まる。また、失業保険申請件数も減少基調にあることも、6月雇用統計への期待に繋がっている。

イエレンFRB議長は労働市場は一段と拡大を予想しているもののU6が高止まりしているなど、たるみが存続すると指摘している。このため、賃金や不完全雇用率などにも注目が集まる。


■6月雇用統計の先行指標

・米・ADP全米雇用統計：前月比+17.2万人（予想：+16.0万人、前回：+16.8万人←+17.3万人）

・米ISM製造業指数雇用：50.4（5月49.2）

・米ISM非製造業指数雇用：52.7（5月49.7）

・米・6月チャレンジャー人員削減数：前年比‐14.1％（前回‐26.5％）

・NY連銀製造業景況指数
雇用（現状）：0（5月 2.08）
週平均就業時間：?5.10（5月?8.33）
6か月予想
雇用：?2.04（5月10.42）
週平均就業時間：2.04（5月5.21）

・フィラデルフィア連銀製造業景況指数
雇用（現状）：?10.9（5月?3.3、6ヶ月平均‐6.8）
週平均就業時間：?13.1（5月?15.1、6か月平均?9.0）
6か月先
雇用：11.2（5月12.0、6か月平均8.6）
週平均就業時間：11.0（5月13.7、6か月平均6.0）

・リッチモンド連銀製造業景況指数
雇用（現状）：?1（5月4）
週平均就業時間：?4（5月6）
賃金:：14（5月15）
6か月先
雇用：?1（5月2）
週平均就業時間：?8（5月3）
賃金：28（5月23）

・消費者信頼感指数
雇用（現状）
十分：23.4（5月24.5、前年同月21.3）
不十分：53.3（5月51.0、52.6）
困難：23.3（5月24.5、26.1）

雇用（6か月先予想）
増加：14.2（5月12.5、前年同月17.1）
減少：17.9（5月18.2、前年同月15.2）
不変：67.9（5月69.3、前年同月67.7）

・失業保険申請件数

　　　　　件数　　前週比　4週平均　継続受給者数
07/02/16　254,000　-16,000　264,750　n/a
06/25/16　270,000　12,000　267,250　2,124,000
06/18/16　258,000　-19,000　266,750　2,168,000
06/11/16　277,000　13,000　269,250　2,139,000
06/04/16　264,000　-4,000　269,500　2,162,000
05/28/16　268,000　　0　277,000　2,112,000
05/21/16　268,000　-10,000　278,500　2,172,000
05/14/16　278,000　-16,000　275,750　2,160,000
05/07/16　294,000　20,000　268,250　2,153,000

■市場予想
失業率：4.8％（5月4.7％）
非農業部門雇用者数：前月比＋18万人（5月＋3.8万人）
民間部門雇用者数：前月比+17万人（5月＋2.5万人）

《NO》

　提供：フィスコ