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2015年12月05日09時21分

【経済】NYの視点:【12/1IMM】ユーロ売り持ちは5月来最大、米JOLT、米小売、中国輸出、日本GDPなどに注目


12月1日付けのシカゴIMM、投機・投資家筋のポジションで円の売り持ち高は前週から減少した。一方、欧州中央銀行(ECB)の定例理事会を控えユーロの売り持ち高は5月来で最大となった。

◎来週のポイント

米国の年内の利上げ決定で鍵を握る11月の雇用統計は全般的に予想を上回る良好な結果となった。このため、連邦公開市場委員会(FOMC)が本年最後となる会合で利上げを開始することが「ほぼ確実」との見方が強まった。金融機関のエコノミストは年内に利上げを開始し、来年3月に2度目の利上げを実施すると見ている。

米労働省が発表した11月雇用統計では、以下の点が好感された。1)非農業部門雇用者増加数が21.1万人と、10月の29.8万人から伸びが鈍化するものの、市場予想の20万人を上回った。2)10月分は27.1万人から29.8万人へ、9月分は13.7万人から14.5万人へ、2ヶ月間で3.5万人上方修正された。3)失業率も5.0%と2008年以来の低水準を維持。4)労働参加率も予想外に上昇、5)平均時給も市場予想に一致した。

来週は12月FOMCを控え、連邦準備制度理事会(FRB)がブラックアウト期間入りするため、週半ば以降連銀関係者の講演はない。このため、11月労働市場情勢指数や10月JOLT求人件数で労働市場のたるみ度をはかる。イエレンFRB議長はワシントンのエコノミッククラブや上下両院経済合同委員会での証言で、経済が雇用、インフレともFRBの目標に近づいたとの見解で、今月会合で利上げする可能性が十分あることを示唆した。労働市場にたるみが依然存在するが大きくはなく、一段の減少を期待しているとした。そのほか、11月小売売上高で経済の状況を探るほか、生産者物価指数(PPI)でインフレ動向を探る。低水準で推移するインフレは依然、FOMCの懸念材料。

日本の7-9月期国内総生産(GDP)速報値ではマイナス成長に落ち込みテクニカルリセッション入りとなったが、確定値は予想前期比年率+0.2%と、プラスに上方修正される見込み。日銀の追加緩和観測が後退すると、円の買戻しが優勢となる。

また、中国の貿易収支にも注目。貿易黒字は拡大、輸出や輸入も改善が期待されている。ただ、市場予想を下回ると、世界経済への懸念が再燃しリスク回避の動きに拍車をかける。

●中国
8日:11月中国貿易収支:予想+641.5億ドル(10月61.64億ドル)、輸出: 予想前年比-5.0%(10月-6.9%)、輸入:予想前年比-11.8%(10月-18.8%)、11月消費者物価指数:予想前年比+1.4% (+1.3%) 、11月PPI:予想前年比-5.9%(10月-5.9%)

●米国
7日:ブラード・セントルイス連銀総裁講演(2015年FOMC投票権なし)、経済・金融政策に関して、11月労働市場情勢指数:予想1.2(10月1.6)
8日:10月JOLT求人:予想558万件(9月552.6万件)
11月:11月小売売上高:予想前月比+0.3%(10月+0.1%)、11月生産者物価指数(PPI):前月比+0(10月-0.4%)

●欧州
8日:ユーロ圏国内総生産(GDP)

●英国
10日:英国中央銀行:予想政策金利0.5%、資産購入目標3750億ポンドで維持

●日本
7日:黒田日本銀行総裁が会見
8日:7-9月期国内総生産(GDP)確定値:予想前期比年率+0.2%(4-6月期-0.8%)

●地政学的リスク
ウクライナ紛争
ガザ紛争
イラク、イスラム過激派組織「イラク・シリア・イスラム国(ISIS)」
シリア
イエメン


【IMM】

*日本円
ネット・円売り持ち:-74,901(12/1)←円売り持ち:-77,336(11/24)(直近ネット円買い持ち最高水準:08年3/25+65,920、04年2/6+64499)(過去最高ネット円売り持ち高:07年6/26-188,077)

*ユーロ
ネット・ユーロ売り持ち:-182,845(12/1)←ユーロ売り持ち:-175,484(11/24)(07年5/15:+119,538過去最高買い持ち高、10年2/9-57,152過去最高の売り持ち高)

*ポンド
ネット・ポンド売り持ち:-28,258(12/1)←ポンド売り持ち:-32,256(11/24)(07年7/22:直近ネット買い持ち高最高水準+98,366)

*スイスフラン
ネット・スイスフラン売り持ち:-24,789(12/1)←スイスフラン売り持ち:-22,209(11/24)(過去最高スイスフランネット売り持ち高:07年6/19:-79,331)

*加ドル
ネット・加ドル売り持ち:-38,980(12/1)←加ドル売り持ち:-38,617(11/24)(直近ネット買い持ち高最高水準:07年10/12+83001)

*豪ドル
ネット・豪ドル売り持ち:-46,648(12/1)←豪ドル売り持ち:-57,145(11/24)

《NO》

 提供:フィスコ

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