【経済】NYの視点：【11/3IMM】円の売り持ち増、来週の注目は米小売・PPI、中国輸出、ユーロ圏GDP

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11/3付けのシカゴIMM、投機・投資家筋のポジションで円の売り持ち高は前週から増加し、2ヶ月半ぶりの高水準となった。ユーロの売り持ち高も5か月ぶりの水準に増加した。


◎来週のポイント

ポジティブサプライズとなった米国の10月雇用統計を受けて、年内の利上げ観測が一気に強まった。金利先物市場での12月の利上げ確率は70％に達した。ハト派で知られ、2015年のFOMC投票権を有するシカゴ連銀のエバンス総裁でさえ、イエレンFRB議長の「12月FOMCで利上げを検討する」との意見に賛同した。

サプライズを好まない連邦準備制度理事会（FRB）は市場が70％以上、金融政策における行動を織り込んだ場合にのみ、行動する傾向にあるという。このため、現状で、年内の利上げは確定的と見られる。ただ、12月会合までの11月の雇用統計などの結果が見通しを大幅に変えるようだと、利上げ観測が大幅に後退する可能性も存続する。来週は小売、消費者物価指数で経済やインフレ状況を確認するほか、フィッャー米FRB副議長をはじめとした連銀関係者の講演での発言でさらに年内の利上げの可能性を探ることになる。

中国経済のハードランディングへの警戒感が弱まりつつある中、中国の貿易、輸出、消費者物価、小売などの結果に注目。10月の貿易黒字は拡大、輸出も減少幅を縮小すると期待されているものの、世界経済の低迷で4カ月連続のマイナスが予想されている。また、国内経済の鈍化が響き輸入も12か月連続のマイナス予想。ただ、来週は中国で最大のショッピングデーとされている「シングルズデー」のオンラインでの売り上げなどにも注目が集まる可能性がある。

欧州では欧州中央銀行（ECB）による12月の追加量的緩和（QE）観測が強まる中、ユーロ圏の7-9月期国内総生産（GDP）に焦点が集まる。


●中国

8日：10月貿易収支：予想+620億ドル（9月603.4億ドル）、輸出：予想前年比-3.2％（9月-3.7％）、輸入：予想前年比-15.2％（9月-20.4％）
10日：10月消費者物価指数：予想前年比+1.5％（9月+1.6％）
12日：10月小売売上高：予想前年比+10.9％（9月+10.9％）、10月鉱工業生産：予想前年比+5.8％（9月+5.7％）


●米国

7日：ウィリアムズ米サンフランシスコ連銀総裁が経済見通しに関して講演
9日：10月労働市場指数：（9月0）、ローゼングレン・ボストン連銀総裁が米国の見通しに関し講演
12日：9月JOLT求人：予想537万件（8月537万件）ブラード・セントルイス連銀総裁が金融政策に関して講演、ラッカー米リッチモンド地区連銀総裁が「金融政策を考え直す」パネルディスカッションに参加、エバンス・シカゴ連銀総裁は経済、政策に関して講演、フィッシャー米FRB副議長が講演、ダドリーNY連銀総裁が経済や政策に関して講演、
13日：10月小売売上高：予想前月比+0.3％（9月+0.1％）、10月生産者物価指数：予想前月比+0.2％（9月-0.5％）、メスター・クリーブランド連銀総裁が経済見通しに関して講演


●欧州

9日:ユーロ圏財務相会合、ギリシャ景気拡大プログラム、銀行連合が議題
11日：ドラギECB総裁、カーニー英中央銀行総裁が講演
13日：ユーロ圏7-9月期国内総生産（GDP）：予想前期比+0.4％（0.4％）、ドイツ7-9月期国内総生産（GDP）：予想前期比+0.3％（4-6月期+0.4％）


●地政学的リスク

ウクライナ紛争
ガザ紛争
イラク、イスラム過激派組織「イラク・シリア・イスラム国（ISIS）」
シリア
イエメン


【IMM】

＊日本円
ネット・円売り持ち：-43,787（11/3）←円売り持ち：-33,911（10/27）
（直近ネット円買い持ち最高水準：08年3/25+65,920、04年2/6+64499）
（過去最高ネット円売り持ち高：07年6/26-188,077）

＊ユーロ
ネット・ユーロ売り持ち：-134,334（11/3）←ユーロ売り持ち：-105,934（10/27）
（07年5/15：+119,538過去最高買い持ち高、10年2/9-57,152過去最高の売り持ち高）

＊ポンド
ネット・ポンド買い持ち：188（11/3）←ポンド買い持ち：+4,134（10/27)
（07年7/22：直近ネット買い持ち高最高水準+98,366）

＊スイスフラン
ネット・スイスフラン売り持ち：-7,035（11/3）←スイスフラン買い持ち：+1,499（10/27）
（過去最高スイスフランネット売り持ち高：07年6/19：-79,331）

＊加ドル
ネット・加ドル売り持ち：-19,491（11/3）←加ドル売り持ち：-18,895（10/27）
（直近ネット買い持ち高最高水準：07年10/12+83001）

＊豪ドル
ネット・豪ドル売り持ち：-38,625（11/3）←豪ドル売り持ち：-36,352（10/27）

《NO》

　提供：フィスコ