【経済】NYの視点：【10/6IMM】円売り持ち減少、10/12週は米ベージュブック、小売、中国輸出などが注目材料に

10月6日付けのシカゴIMM、投機・投資家筋のポジションで円の売り持ち高は前週から減少した。3週連続の減少となった。

◎10/12週のポイント

市場関係者の米国年内利上げ観測は大幅に後退した。しかし、連邦公開市場委員会（FOMC）関係者は「利上げのタイミングは依然として経済指標次第」としながらも、年内の利上げの可能性を排除していない。10/12週発表予定の9月の小売、生産者物価指数（PPI）、消費者物価指数（CPI）、企業在庫、鉱工業生産、JOLT求人などが相場材料となる。9月の生産者物価指数（PPI）は半年ぶりのマイナスで、下落率が2月以降で最大となる見込み。また、消費者物価指数（CPI）も2ヶ月連続のマイナス予想と、インフレの低迷が一段と深刻化する見込みとなっている。9月の連邦公開市場委員会（FOMC）議事録の中でFOMCメンバーはインフレの欠如を懸念したことが明らかになっている。

米9月の雇用統計では、非農業部門の雇用者の増加数が8月に続き2ヶ月連続で20万人を割り込む低調な結果となったが、イエレンFRB議長が労働市場を判断する上で好んで使用している米8月JOLT求人で、米国の労働市場のslack（たるみ）具合をさらに探っていく。インフレの低迷に加えて、労働市場がさらに拡大するどころか逆にペースを鈍化した場合には利上げが一段と遠のくことになる。

また、米連邦準備制度理事会（FRB）が公表するベージュブック（地区連銀経済報告）に注目が集まる。10月末に予定されている連邦公開市場委員会（FOMC）で判断材料となるベージュブックで、全米の地区連銀が雇用や経済の引き続き順調な回復を示した場合、年内の利上げ観測が再燃し、ドルを支える可能性もある。ただ、大半のエコノミストは、輸出の減少が重しとなり7-9月期の国内総生産（GDP）での成長の伸びが低迷すると見込んでいる。

そのほか、JPモルガンチェース、バンクオブアメリカ、ゴールドマンサックスなど、米国の金融が発表予定の第3四半期決算も相場材料となる。

中国関連では、9月の融資、貿易指標に注目が集まる。エコノミストは融資需要の増加を予想している。また、輸出の減少が拡大し黒字幅は縮小が予想されている。市場予想を下振れた場合には景気への懸念が強まり、リスク回避の動きにつながる可能性がある。

●中国
12日：9月貿易収支：予想479億ドル（8月602.4億ドル）、輸出：予想前年比-6.0％（-5.5％）、輸入：予想前年比-15.9％（8月-13.8％）
13日：9月消費者物価指数：予想前年比+1.8％（8月+2.0％）、PPI：予想前年比-5.9％（8月-5.9％）

●米国
12日:ロックハート・アトランタ連銀総裁が米国経済見通しに関して講演、エバンス・シカゴ連銀総裁が政策、経済に関して講演、ブレイナード米連邦準備制度理事会（FRB）理事が見通し、政策に関し講演
13日：ブラード・セントルイス連銀総裁講演
14日：米連邦準備制度理事会（FRB）がベージュブックを公表、9月小売売上高：予想前月比+0.2％（8月+0.2％）、9月生産者物価指数（PPI）：予想前月比-0.2％（8月+0％）、8月企業在庫：予想前月比+0.1％（7月+0.1％）
15日：ブラード・セントルイス連銀総裁、ダドリーNY連銀総裁、メスター・クリーブランド連銀総裁が講演、9月消費者物価指数（CPI）：予想前月比-0.1％（8月-0.1％）
16日：米8月JOLT求人：予想555万人、7月575.3万人

●欧州
13日：ギリシャ、国際通貨基金（IMF）に4.47億ユーロ返済期限

●地政学的リスク
ウクライナ紛争
ガザ紛争
イラク、イスラム過激派組織「イラク・シリア・イスラム国（ISIS）」
シリア
イエメン

【IMM】

＊日本円
ネット・円売り持ち：-17,599（10/6）←円売り持ち：-22,052（9/29）
（直近ネット円買い持ち最高水準：08年3/25+65,920、04年2/6+64499）
（過去最高ネット円売り持ち高：07年6/26-188,077）

＊ユーロ
ネット・ユーロ売り持ち：-88,810（10/6）←ユーロ売り持ち：-87,660（9/29）
（07年5/15：+119,538過去最高買い持ち高、10年2/9-57,152過去最高の売り持ち高）

＊ポンド
ネット・ポンド売り持ち：-4,533（10/6）←ポンド売り持ち：-2,047（9/29)
（07年7/22：直近ネット買い持ち高最高水準+98,366）

＊スイスフラン
ネット・スイスフラン売り持ち：-3,970（10/6）←スイスフラン売り持ち：-2,715（9/29）
（過去最高スイスフランネット売り持ち高：07年6/19：-79,331）

＊加ドル
ネット・加ドル売り持ち：-35,010（10/6）←加ドル売り持ち：-42,235（9/29）
（直近ネット買い持ち高最高水準：07年10/12+83001）

＊豪ドル
ネット・豪ドル売り持ち：-40,839（10/6）←豪ドル売り持ち：-48,865（9/29）

《NO》

　提供：フィスコ