【市況】【杉村富生の短期相場観測】

「国策に逆らうな！が株式投資のセオリー」

●オクトーバー・サプライズ“４連発”！

　いや～、すごい相場である。猛烈な反騰劇が演じられている。そう、流れは一瞬に変わる。この動きに売り方は真っ青ではないか。

　まさに、オクトーバー・サプライズである。かつて、10月は暗黒の木曜日(大恐慌の始まり)、ブラックマンデー、リーマン・ショック後の株価暴落など、「多難な月」(悪材料出現)として知られていた。しかし、今後はサプライズの使われ方が変化する(好材料出現の10月？)ことになろう。

　10月下旬以降、補正予算(４兆円規模)の編成方針、ＧＰＩＦの運用体制の見直し(日本株の組み入れ比率を12％→25％に、同様に国内債券を60％→35％に、海外株式を12％→25％に、海外債券を11％→15％に)、日銀の追加の金融緩和(国債の買い入れ額を20～30兆円増の80兆円に、ＥＴＦ、ＲＥＩＴの買い入れ額を３倍に)などが矢継ぎ早に打ち出されている。

●政策目標は円安→株高を狙う！

　これを受け、為替(円・ドル)は一時１ドル＝114円台に突入するなど、大幅な円安に振れている。まさしく、「バズーカ砲“４連発”」である。

　安倍政権、および黒田日銀総裁は日本再生→失われた20年の克服、デフレ脱却(インフレ率目標２％達成)、円高阻止を断固推進する考えであろう。

　この局面において、アベノミクス、異次元の金融緩和の効果を帳消しにしてはならない。いや、政府、金融当局の政策目標は共通している。安倍首相の行動はぶれない。そして、潮流(トレンド)はインフレ→円安→株高(資産インフレ)に向かっている。

　これが国策である。古来、国策に逆らうな！という。

　筆者はここ数年、2011～2012年の川底の金貨を拾おうじゃないか！のキャンペーンに続き、いつまでもあると思うな、親と円高、そしてデフレ！アベクロバブル相場に乗り遅れるな！さらに、長生きのリスク、少子・高齢・貧乏化社会の到来、インフレ・大増税時代に備えよ！と主張してきた。現在、指摘通りの状況になりつつある。

●１万8261円奪回を目指す！

　日経平均株価は早い段階(15年前半)に金融危機(サブプライムローン・ショック、リーマン・ショック、ユーロ不安)前の高値(07年７月９日の１万8261円)を奪回するだろう。

　すでに、ＮＹダウは金融危機前の高値(07年10月９日の１万4164ドル)を23％上回っている。日経平均株価は出遅れが著しい。この修正があろう。

　もちろん、株高の要因は政策対応だけではない。企業も変わった。この20年の間に損益分岐点は急低下(収益力の向上)、財務内容は大きく改善されている。

　14年３月期では３社に１社が史上最高の決算となり、２社に１社が増配・復配を行った。さらに、14年度上期の自社株買いは前年同期比57％増の1.4兆円と急増している。この株主優遇姿勢は評価できる。

●広範囲の銘柄が買われる展開に！

　物色面はどうか。やはり、この局面では王道銘柄を攻めるのがセオリーだろう。具体的にはトヨタ <7203> 、みずほＦＧ <8411> 、アイフル <8515> など。売買ランキングの上位銘柄がターゲットになる。

　小物ではエアーテック <6291> 、ＡＤプラズマ <6668> [東証Ｍ]、ミクシィ <2121> [東証Ｍ]、ＪＩＡ <7172> [東証Ｍ]などに妙味があろう。

　朝日ラバー <5162> [ＪＱ]、エスクロＡＪ <6093> [ＪＱ]、ファーマＦ <2929> [東証Ｍ]、アサカ理研 <5724> [ＪＱ]なども抜群に強い。物色意欲はきわめて旺盛である。

　とりあえず先導役は王道銘柄だが、個人投資家好みの新興市場の銘柄まで広範囲に買われるだろう。

2014年11月5日　記

(「チャートブック日足集」No.1545より転載)
(「株探」編集部)