萎え萎え東京市場、見逃された「好業績予想」株を拾う ＜株探トップ特集＞

―地政学リスクで強まる買い手控え、評価不足の大幅増益銘柄を狙う―

　11日の東京株式市場は、北朝鮮を巡る地政学リスクが投資家心理を萎えさせている状態で、買い手控え姿勢が強まり東証1部の売買代金は1兆8634億円にとどまり、日経平均株価終値は、前日比50円1銭安の1万8747円87銭と反落した。こうした軟調地合いのなかで、2月期決算企業の決算発表が本格化している。全般相場が弱気ムードで覆われるなかで、好業績予想ながらも株価面で評価不足となっているケースも多い。18年2月期経常利益の大幅増益予想銘柄に注目した。


●薬王堂は今期新規出店20店舗で2ケタ増収増益を予想

　薬王堂 <3385> が7日に発表した18年2月期通期の単独決算は、売上高830億円（前期比10.8％増）、経常利益39億7200万円（同13.2％増）と2ケタの増収増益を見込んでいる。今期は、日常生活に密着した品揃えの充実と低価格商品の販売強化を図りながら、「小商圏バラエティ型コンビニエンス・ドラッグストア」の新規出店20店舗（前期実績は22店舗）を計画し、東北エリアのドミナント化を進める。また、新しいポイントカードによる販売促進活動を強化するとしている。

●フジは生鮮やデリカ、ベーカリー部門で競争力を高める

　四国最大手スーパーマーケットチェーンのフジ <8278> は10日、18年2月期通期の連結業績予想を発表した。売上高3200億円（前期比0.8％増）、経常利益100億円（同20.4％増）の大幅増益を見込む。同社はスーパーマーケット事業を中核と位置づけ、生鮮やデリカ、ベーカリー部門で強みを発揮することで競争力を高めつつ、生産性の向上による収益拡大を目指す。一方で、衣料・住関連事業は、競争優位に立てる主力部門の強みを伸ばし、フランチャイズやテナントを組み合わせることで、適正規模化と機能強化を推進するとしている。

●エコートレーディングは物流拠点の再編などで利益率向上目指す

　ペット用品、ペットフードの卸大手のエコートレーディング <7427> は6日、18年2月期通期の連結業績予想を発表した。売上高800億円（前期比3.0％増）、経常利益4億円（同37.5％増）と大幅増益を予想している。成長戦略では、引き続き商品開発体制を強化するのをはじめ、今後の売り上げ拡大やローコストオペレーションに向けた物流拠点の再編などを行って利益率の向上を目指す。内部利益の創出では、業務の効率化を目的とした5S活動（整理・整頓・清掃・清潔・躾）によるムダ・ムラ・ムリの排除、単品管理の強化として適正在庫の運用と単品ごとの粗利管理を行う。

●ジュンテンドーは店舗展開の効率化で採算向上図る

　中国地方でトップシェアを占め、近畿地区にも展開しているホームセンターのジュンテンドー <9835> [東証２]は7日、18年2月期通期の単独業績予想を発表した。売上高444億円（前期比0.7％増）、経常利益6億円（同25.8％増）と大幅増益を見込んでいる。今期は、ホームセンター事業で、ホームセンター1店の新設、同1店の増床、および同2店の閉店を計画している。また、改装については、ホームセンター事業で、全面改装2店を計画している。

●瑞光は新興国の衛生用品需要増に伴い製造機械も順調拡大

　瑞光 <6279> [東証２]が5日に発表した18年2月期通期連結業績は、売上高294億円（前期比7.8％増）、経常利益25億円（同12.4％増）と2ケタ増益を見込んでいる。新興国での継続的な経済成長や、日本製衛生用品の人気継続などから、衛生用品製造機械の需要拡大が見込まれ、海外子会社との連携を密に行うことで利益確保を目指すとしている。


◆主な18年2月期「経常利益大幅増益」予想銘柄◆

　　　　　　　　　　　今期
銘柄　　　　　　　　　増益率　　株価　　PER
ダイセキＳ <1712> 　　　23.9　　1316　　19.1
ブロッコリー <2706> 　　37.4　　 644　　43.3
カルラ <2789> 　　　　　23.8　　 425　　21.3
あさひ <3333> 　　　　　 8.0　　1418　　15.7
薬王堂 <3385> 　　　　　13.2　　2770　　21.5
リソー教育 <4714> 　　　18.1　　 673　　23.7
Ｃ＆Ｒ <4763> 　　　　　18.5　　 913　　19.2
エスクロＡＪ <6093> 　　33.4　　1719　　22.0
瑞光 <6279> 　　　　　　12.4　　3875　　15.0
エコーＴＤ <7427> 　　　37.5　　 685　　13.3
西松屋チェーン <7545> 　10.3　　1183　　13.2
ＮａＩＴＯ <7624> 　　　13.2　　 144　　15.2
リヒトラブ <7975> 　　　 9.5　　1695　　11.5
オンワード <8016> 　　　27.3　　 869　　24.0
フジ <8278> 　　　　　　20.4　　2572　　15.6
ＵＣＳ <8787> 　　　　　13倍　　1060　　 7.8
ダイセキ <9793> 　　　　17.0　　2440　　20.9
ジュンテンドー <9835> 　25.8　　 555　　14.9

※株価は11日終値、単位：％、円、倍

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